2014年12月18日（木曜）昨日17日、海外市場の動き

2014年12月18日（木曜）昨日17日、海外市場の動き

FOMCは、事実上のゼロ金利に関する文言の「相当な期間」から、利上げは「辛抱強くなれる」と変更へ。

イエレンFRB議長は、フォワードガイダンスの修正は意向の変化意味せず。しかし、多くは2015年利上げを想定、FOMCはいずれ緩和策を解除へ。その時期は「今後数回のFOMCで正常化が開始する可能性は少ない」今後数回とは2回を意味する。（1月28日、3月18日　4月29日）

米株は上昇、米金利も上昇、原油価格も上昇、しかし、FOMCはいずれ緩和策を解除に一時伸び悩むも、最後は上昇へ。
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為替相場は、文言の変化をめぐり「事実上変わらず」なのか、「早期利上げを示唆」なのか不確実で、直後はドル売り・ドル買いが交錯。声明文にドル買いが強まり、結局はイエレンFRB議長の発言をうけドル全面高へ。

※　FOMC＝政策金利0.0～0.25％の据え置きを決定。フィッシャー・ダラス連銀総裁、コチャラコタ・ミネアポリス地区連銀総裁、プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁の3名が反対票に投じる。
※　FOMC＝事実上のゼロ金利に関する文言の「相当な期間」を削除し、利上げは「辛抱強くなれる」と変更へ。
※　FOMC＝米経済活動は穏やかなペースで拡大→　原油価格の下落やルーブルの下落に関しての言及はない。
※　FOMC＝前回声明の「相当期間」と一致した表現だと説明。物価は一時的なエネルギー安が消えれば2％に向かう。経済活動は緩やかなペースで拡大。経済情勢次第で利上げ時期は前後。
※　FOMC＝米経済活動は穏やかなペースで拡大→　原油価格の下落やルーブルの下落に関しての言及はない。

※　イエレンFRB議長の記者会見＝今後数回のFOMCで正常化が開始する可能性は少ない。今後数回とは2回を意味する。（1月28日、3月18日　4月29日）。FOMCはいずれ緩和策を解除
※　イエレンFRB議長の記者会見＝フォワードガイダンスの修正は意向の変化意味せず。原油下落のインフレ低下は一時的と判断。
※　イエレンFRB議長の記者会見＝利上げが適切となる経済状況を注視。参加者のほとんど、2015年利上げを想定。色々な見方はあるが、一部は2015年半ばの利上げ開始予想。
※　イエレンFRB議長の記者会見＝FOMCはインフレが2％を上回るとは予想していない。0.25％づつの利上げは望まれていない可能性も。政策はデータ次第。


FOMC経済見通し
GDP　
14年　2.3～2.4％増（2.0～2.2％増）
15年　2.6～3.0％増（2.6～3.0％増）
16年　2.5～3.0％増（2.6～2.9％増）

失業率　
14年　5.8％（5.9～6.0％）
15年　5.2～5.3％（5.4～5.6％）
16年　5.0～5.2％（5.1～5.4％）

PCE　　
14年　1.2～1.3％（1.5～1.7％）　
15年　1.0～1.6％（1.6～1.9％）　
16年　1.7～2.0％（1.7～2.0％）　

ゼロ金利解除予測
15年　15人（14）
16年　2人（2）
計17人（前回は16人）

2015年末の金利見通し
0.125％・2人
0.625％・2人
0.875％・4人
1.125％・3人
1.625％・2人
1.875％・4人
参加者計　17人


※　ルーブル急反発＝USDRUB一時58台へ低下。
※　ギリシャ大統領選の第1回投票は、必要な200票得られず。
※　クーレECB専務理事＝ECBで景気を支援するには、一段な措置が必要と広範囲な合意がされており、国債買い入れが基本的な選択肢で、焦点は追加策実施の是非ではなく、追加策の最適な実施方法。
※　オランド仏大統領＝18～19日のEU首脳会議で適切な金融政策が必要と主張する。
※　1月22日のECB理事会で、QEを開始する可能性。
※　米国とキューバで国交正常化交渉を開始へ