2月17日（月曜）アジア・欧州市場の動き

2月17日（月曜）アジア・欧州市場の動き

***　ポイント　***

週明けの為替相場は、オセアニア市場からドル売りの動きが活発化し、伸び悩んだ日本の第4四半期GDPにも、株安＝円高へ反応。

しかし、USDJPYは仲値近辺を円高ピークに、株高＝円売りへと変化、GBPUSD1.6820台、EURUSD1.3720台、AUDUSD0.9060台のトップからドル買いへと変化し、米国市場が休場の中で、その流れが欧州市場まで継続した。

USDJPYは、ムーディーズが経常黒字の縮小の影響を警告、円売りセンチメントを強めているが、極端な円売りは見られず。円クロスも総じて小幅な値動きが続く。

EURUSDは、グリアOCED事務局長の「ユーロ圏は景気の下方リスクに警戒が必要」との発言や、ノボトニー・オーストリア中銀総裁の「ECBの債券購入プログラムにはもう妥当性がない。インフレ率2％を超えないようなら、低水準の金利を維持」との発言や、GBPUSDの売りに、1.3700台をかろうじて維持。


***　発言・その他　***


グリアOECD事務局長＝①ユーロ圏は景気の下方リスクに警戒が必要。②FRBの緩和縮小の影響は未知数。

ノボトニー・オーストリア中銀総裁＝ECBの債券購入プログラムにはもう妥当性がない。インフレ率2％を超えないようなら、低水準の金利を維持。ユーロ圏のインフレ率見通しは2015～2016年まで2.0％以下の水準。

ムーディーズ＝①経常黒字の縮小は、日本の貯蓄・投資バランスが転換点に近づいていることを意味し、対外債務への依存に頼ることになり、政府の資金調達コストと政府債務の持続性に悪影響を及ぼす。②経常収支の悪化が長期化すれば、高水準の対外純資産を減少させることになる。③所得収支の黒字だけで、大幅な貿易赤字を相殺し、経常収支の黒字を維持している
⇒　誰もが危惧していることで、実際にその可能性が消えないうちは、潜在的な円大幅安のリスクをはらんでいる。

甘利経済再生担当相＝GDPの予想外の下振れは、新興国経済が不安定で輸出が伸び悩んだことが背景。
⇒　昨年6月にも経験しており、今回だけが想定外の出来事だったとは思えない。

安倍首相＝実質賃金の低下は、賃上げまでの過渡期と認識。
⇒　本当であることを願うだけであるが、第4四半期GDPデフレーターは－0.4％と、第3四半期と同じで、第2四半期－0.5％とあまり変わらず。

菅官房長官＝安倍首相が主張する法人実効税率の引き下げをやりたい。追加緩和の是非は黒田日銀総裁の判断に任せる。

シドニーG20（2月22～23日）の予想されるテーマ＝①FRBの金融緩和縮小後の金融市場の混乱、②日本は内需拡大の方針の説明、大規模な金融緩和＝円安誘導の関連性の説明。③欧州は銀行システムの強化で銀行融資の拡大強化を説明、欧州経常黒字国が世界経済の圧迫要因として追及される可能性。

G20について米財務省当局者＝①世界経済の不均衡問題について活発な議論を求める意向、②一部の国が輸出を利用して成長を促進するという危機前の戦略に戻りつつある。③経常黒字国は国内で成長を押し上げる必要があり、競争のための通貨安誘導を控え、柔軟性があり市場原理によって決まる為替相場を確保すべき

ムーディーズ（14日）＝イタリア格付け見通しを「ネガティブ｣→「安定的」に引き上げた。経済見通しの改善、借り入れコストの低下、公的資金による国内銀行の資本増強へのリスク低減を評価。

カーニーBOE総裁・英BBCインタビュー(16日）＝①バランスシートの修復、金融システム改善などの悪影響が継続する可能性があり、これらの要因が積み重なって金利水準を押し下げている。②これらの景気回復の阻害要因は今後も続き、経済がそれを耐え回復するまで利上げは行わない。③国内経済がフル稼働に近い状態になった場合に限り利上げを開始する。

米連邦債務上限引き上げ法案成立（15日）＝オバマ大統領は債務上限を2015年3月まで、無条件で引き上げる法案に署名し、成立→　11月の中間選挙に向けて財政問題を目先解決した可能性がある。

***　経済指標の結果　***

◎6:45 NZD　第4四半期　小売売上高＝前期比1.2％（予想1.6％　前回0.3％）→　予想を下回るが前期からは大幅上昇
◎8:50 JPY　第4四半期　GDP・1次速報値＝前期比0.3％（予想0.7％　前回0.3％）、前年比年率1.0％（予想2.8％　前回1.1％）、名目GDP＝前期比0.4％（予想0.8％　前回0.2←0.3％）、デフレータ＝－前年同期比－0.4％（予想－0.2％　前回－0.4←－0.3％）→　予想を下回り前期とかわらずで、成長が停滞、株価は弱く円高が進む
◎9:01 GBP　2月　ライトムーブ住宅価格＝前月比3.3％（予想　前回1.0％）、前年比6.9％（予想　前回6.3％）→　予想を上回る伸び率にGBPは堅調に推移