12月4日（水曜）アジア市場・欧州市場序盤の動きと、今後の見通し

12月4日（水曜）アジア市場・欧州市場序盤の動きと、今後の見通し


***　ポイント　***

豪第3四半期GDPは予想を下回り、0.9020近くまで下落、0.90の大台を試す動きへ。

日経平均株価は、週末の米雇用統計の発表を控え、前日の海外市場の株価下落や、証券優遇税制の年末は廃止前に利食いに、15407.94円（－341.72円－2.17％）と大幅下落するも、USDJPY相場はいつもとは異なり、円売りの流れが強く小幅上昇。

西室日本郵政社長は「国債の安定保有は社会的責任」というが、三谷GPIF理事長は、国債比率ある時点でもう少し落とさざるを得ない」と指摘。円安期待が続く。

香港ハンセンも－181.77ポイント－0.76％下落したが、中国株はHSBCサービス業PMIも日高水準を維持、中国の改革計画を好感し、上海総合は＋29.09ポイント＋1.31％と大幅上昇。欧州株は小幅上昇が続いている。

ユーロ圏各国のPMIは、イタリア・フランスが弱く、ドイツ・ユーロ圏は強く、欧州株も比較的堅調に推移し、結果的にあEUR相場への影響は限定的。


***　今後の見通し　***

◎週末米雇用統計の前哨戦となるADP全米雇用報告を注目。そして、カナダ中銀の金融政策の発表と声明が重要。

◎USDJPY、通常の株安＝円高パターンも崩れ、日銀の追加緩和期待と、国内投資家や公的資金の海外への移動による円安期待が続き、円売りが続いている。102.00円のボトム感はより強まり、コアで102.20～102.80円のレンジで安定しながらも、時間をかけながら103.50円を目指す動きは変わらずで、目標は5月の高値103.73円。短期的には101.70～80を割り込むとストップロスの売りが出やすいので注意。

◎EURUSD、EURUSD、1.35台を維持1.36台の上値は重く、完全にロック状態で、短期的には1.3570～1.3620のレンジに入り安くなっているが、1.3650を超えと再びセンチメントはEUR高へ。その可能性がやや高くなっている。

◎AUDUSD、予想外の弱いGDPに、追加緩和の期待感がまたしても浮上し、再び0.90を狙う水準に下落。過去5日間の安値を完全に割り込んだことで、底値を試さざるを得ない状態になっている。ただ、あまり手をつけたくない通貨ペア。


***　発言・その他　***

◎中国共産党政治局＝新都市化計画で、土地改革を推進する方針。

◎バイデン米副大統領＝米中は協力を拡大し成果を出す必要がある。習近平国家主席の、素直に意見相違に対処する姿勢に感銘を受けた。

◎西室日本郵政社長＝国債の安定保有は社会的責任で、政府の年金改革への影響は全くない。

◎三谷・年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）理事長＝運用資産の6割を占める国内債の比率を引き下げる必要は当面ないが、ある時点で、もう少し落とさざるを得ない。足元の消費者物価上昇は需要超過ではなく、円安で輸入物価高が主因で、日銀の追加金融緩和もあり得る上、米欧ではインフレ率が鈍化傾向にある。長期国債利回りが簡単に上がるとは考えにくい。国内債の構成比率はすでに漸減傾向にあり、意図的に低下させなくても、再来年の3月には60％→52％になる。

◎三谷・年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）理事長＝円相場は貿易赤字などを背景に、安くなる方向にある。国内株価の上昇は決してバブルではなく、欧米と比較しても上昇余地は十分ある。

◎佐藤日銀審議委員＝今後追加緩和を実施しても、4月の導入時のようなショックを市場に与えることは難し。　2年で2％の物価安定目標の達成が困難になる場合には、何らかの対応を考える必要がある。

◎安倍首相＝黒田日銀総裁が金融策を適切に判断、躊躇なく動くと発言したのもしいい。

◎JPモルガン証券会社＝米債券投資家は米雇用統計を前に、長期債保有は21％→13％に低下へ。

◎ウィリアムズ・SF連銀総裁＝超過準備金の引き下げは理にかなう。市場の混乱を防ぐために、FRBは利上げに踏み切る条件を積極的に明示すべき。


***　経済指標の結果　***

9:30 AU'D　第3四半期GDP＝前期比0.6％（予想0.7％　前回0.6％）、前年比2.3％（予想2.5％　前回2.6％）→　予想を下回り、前年比は伸びが鈍化しAUD売りが強まる
10:45 CHN　11月　HSBCサービス業PMI＝52.5（予想　前回52.6）→　前回を若干下回ったが、高水準を維持
17:45 ITL　11月　サービス業PMI・改定値＝47.2（予想50.4　前回50.5）→　予想と前回を大幅に下回る
17:50 FRN　11月　総合PMI・改定値＝48.0（予想　速報48.5　10月50.5）、サービス業PMI・改定値＝48.0（予想48.8　速報48.8  10月50.9）→　予想と速報値を下回る
17:53 GER　11月　総合PMI・改定値＝55.4（予想　速報54.3　10月53.2）、サービス業PMI・改定値＝55.7（予想54.5　速報54.5　10月52.9）→　予想と速報値を上回る
17:58 EUR　11月　総合PMI・改定値＝51.7（予想　速報51.5　10月51.9）、サービス業PMI・改定値＝51.2（予想50.9　速報50.9　10月51.6）→　速報値から上方修正