12月18日（水曜） 昨日の海外市場の動きと、今後の見通し

12月18日（水曜）　昨日の海外市場の動きと、今後の見通し

***　ポイント　***

いよいよ今日は18日、FOMCの結果待ち。雇用、小売売上高、鉱工業生産など主要な経済指標が強く、景気の伸びを示しているが、消費者物価指数は前年比1.2％、コア前年比1.7％と相変わらず弱くターゲット2.0％を下回り、可能性は五分五分との見方が強い。

USDJPYは平穏な値動きが続いていたが、午前零時過ぎから急変し102.50円の円高へ、クロスでも円全面高の動きが強まる。

AUDUSDの下落は止まらず。今年最安値0.8847に迫る、0.8880台まで下落へ。豪政府は、2014・2015年度のGDP見通し「3.0％→2.5％」に下方修正。豪中銀議事録は「追加利下げの可能性を排除せず」、「一段の下落が必要になる可能性」をいつもながら示唆。

GBPUSDは一時100ポイント近く下落へ。英国の消費者物価指数の前年比は2.1％と約4年ぶりの低水準に、GBP売りの流れが強まるが、カーニーBOE総裁「これ以上の追加緩和の必要はない、引き市値の最初の行動は利上げへ」との議会証言でやや値を戻す。

EURUSDは、強い独ZEW景気期待指数にも、第3次メルケル政権の発足にも、ギリシャ融資本決まりにも、1.3780台の上値は重く、一時1.3720台まで下落するも、米金利の低下やEURクロスの買いに1.3770台まで値を戻す。


***　今後の見通し　***

中長期的な流れは変わらないが、短期的には今日18日のFOMCで、量的緩和の縮小を開始することになるのか？　その結果次第。仮になくても今後の可能性を残すことになると思われ、不透明感が続く可能性が高くなる。また、18日には米上院で超党派予算案を採決し承認される見込みが高い。

USDJPYは、上昇トレンドは変わらず。目先は、103円台を回復できず、クロスでも円買いが続き、102.50円割れにあるストップロスを狙いやすい水準にとどまっている。今日のFOMCで明暗がはっきりすると思われ、それまでは、新たな円ショートポジションの積み増しも可能性は低く、円ショートポジションの巻き戻しが要因となる円高の動きも意識。引き続き102円をボトムとした値動きに変わりなし。

EURUSDは、上昇トレンド変わらず。目先は、1.3700をボトムに1.3700～1.3800のレンジで、FOMCを迎える可能性が高く、後は、その結果次第。テクニカルでは上値の最初のターゲットは1.3880で上昇トレンドは変わらないが、1.3810を超えるまでは強気にはなれず、1.37を割り込んでも、短期のEURロングポジションの切りと、実需の買いで交錯し大幅な下落も考えにくい。

AUDUSDは、下落トレンド変わらず。センチメントはやり過ぎ感が強いものの、AUDの売り材料が続き、戻りも非常に限定的で0.8970がいっぱい。8月の最安値0.8847を試さずにはいられない勢いがあり、0.8800～0.9000のレンジ入りへ。


***　発言・その他　***

PIMCO・エラリアン氏＝18日のFOMCで資産購入プログラムを縮小する可能性は40～60％。

米上院＝超党派予算案の審議打ち切りを可決し、反対の動きを封じ、18日に採決し承認される見込み。

ジェフリーズ・インターナショナル＝ユーロ圏のデフレ圧力が強まる。

ダイセルブルーム・ユーログループ議長＝週内にギリシャ融資10億ユーロを実施。

ギリシャ中銀＝2014年ギリシャは6年続いたリセッションを脱却し、回復を始める見通し。

カーニーBOE総裁（上院の経済問題委員会）＝これ以上の追加緩和の必要はない。引き市値の最初の行動は利上げへ→　GBPUSDの買い戻しが強まる。

カーニーBOE総裁（上院の経済問題委員会）＝成長回復はまだ、通常への回帰を意味しない。利上げ検討には、持続的な景気回復が必要。中銀金融監督委員（FPC）は、住宅市場のリスクを特に注意。

スウェーデン中銀＝政策金利を0.25％引き下げ0.75％に決定、予想通り。

ハンバリー中銀＝政策金利を0.20％引き下げ3.0％に決定、予想通り。7月に3.0％で緩和サイクルの終了を示していたが、今後の再引き下げの可能性を示唆し変化へ。

英国立統計局（ONS）＝借入額算出方法の変更を提言し、借入額が1120億ポンド押し上げられる可能性。

第3次メルケル政権が発足＝総選挙から3ヵ月の時間を経て独大連立政権がようやく発足。

豪州から撤退する企業が増加＝先週のGM2017年末までに撤退、トヨタの撤退の可能性に続き、英BPが豪州の製油所を売却する計画を発表。

豪政府の半期経済・財政見通し＝2014・2015年度のGDP見通＝3.0％（8月時点）→2.5％へ下方修正、2013・2014年は2.5％に据え置く。財政赤字は301億豪ドル（8月時点）→470億豪ドルへ上方修正。

豪中銀議事録（12月3日分）＝過去の利下げが経済を刺激している兆候がある。豪ドルは過去1カ月で大幅に下落したが、引き続き不快なほど高水準にある。必要なら追加利下げの可能性を排除しない。一段の下落が必要になる可能性がある。

中国銀行監督管理委員会＝2014年主要課題は、流動性の状況を適切に管理し、シャドーバンキングのリスク回避を銀行に要請。


***　経済指標の結果　***

18:30 GBP　11月　消費者物価指数＝前月比0.1％（予想0.2％　前回0.1％）、前年比2.1％（予想2.2％　前回2.2％）、コア前月比0.1％（予想　前回0.2％）、コア前年比1.8％（予想　前回1.7％）、小売物価指数（RPI）=前月比0.1％（予想0.1％　前回0.0％）、前年比2.6％（予想2.7％　前回2.6％）、実勢インフレ率（RPIX）＝前月比0.1％（予想0.1％　前回0.0％）、前年比2.7％（予想2.7％　前回2.7％）→　前年比は約4年ぶりの低水準
18:30 GBP　11月　生産者物価指数：　投入指数＝前月比－0.7％（予想－0.5％　前回－0.4←－0.6％）、前年比－1.0％（予想－1.15％　前回0.0←－0.3％）、コア前月比－0.4％（予想　前回－0.1←－0.3％）、コア前年比－0.8％（前回－0.2←－0.3％）、産出指数＝前月比－0.2％（予想－0.1％　前回－0.3％）、前年比0.8％（予想0.9％　前回0.8％）、コア前月比－0.1％（予想0.1％　前回0.0←0.1％）、コア前年比0.7％（予想0.9％　前回0.8←0.9％）
18:30 GBP　11月　DCLG住宅価格＝前月比5.5％（予想4.2％　前回3.8％）→　予想と前回を大幅に上回り、3年弱ぶりの大幅な伸び率
19:00 EUR　11月　消費者物価指数・改定値＝前月比－0.1％（予想－0.1％　前回－0.1％）、前年比0.9％（予想0.9％　前回0.7％）、コア前年比0.9％（予想1.0％　前回0.8％）
19:00 GER　12月　ZEW景気期待指数＝62.0 （予想55.0　前回54.6）、現況指数＝32.4（予想30.0　前回28.7）→　前回と予想を大幅に上回り、一時EUR買いが強まるが長続きできず
19:00 EUR　12月　ZEW景気期待指数＝68.3（前回60.2）→　前回と予想を大幅に上回る
20:00 GBP　12月　CBI製造業受注指数＝12（予想11　前回11）
22:30 USD　11月　消費者物価指数＝前月比0.0％（予想0.1％　10月－0.1％）、前年比1.2％（予想1.3％　前回1.0％）、コア前月比0.2％（予想0.1％　10月0.1％）、コア前年比1.7％（予想1.7％　前回1.7％）→　10月を上回るが予想に届かず
22:30 USD　第3四半期経常収支＝－948.4億ドル（予想－1005億ドル　第2四半期－966.1←－988.9億ドル）→　赤字額は予想と前期を下回り、4年ぶりの水準へ縮小
22:30 CAD　10月　製造業出荷＝前月比1.0％（予想－0.2％　前回0.6％）→　食品関連の増加に予想と前回を上回る
0:00 USD　12月　NAHB　住宅建設業者指数＝58（予想55.0　前回54）→　予想と前回を上回り、8年ぶりの高水準