2015年2月22日（土曜） 最新のIMMポジション（2月17日集計分）から

2015年2月22日（土曜）　最新のIMMポジション（2月17日集計分）から

今回の集計は2月17日（火曜）で、18日のサプライズなFOMC議事録や、ようやく条件付きで合意したギリシャ支援の要因は含まれていない。

全体的に17日まではドルロングを維持しながらも、18日のFOMC議事録で早期利上げによる影響を懸念したことで、ドルロングは減少したが引き続き高水準を維持している。

円、ユーロ、ポンド、スイスフラン、カナダドル、豪ドル、NZドルの計7通貨合計で、ネットショートは-361,941コントラクトで、前週-386,569から通貨ショートが24,628減少している。

2月17日の取引レートでドル換算したポジションでは、円グラフにあるように、ユーロショート＝61.2％→62.3％、豪ドルショート＝9.2％→9.9％、カナダドルショート＝5.9％→6.2％へ上昇した。逆に、円ショート＝12.8％→12.1％、ポンドショート＝8.2％→6.5％へ減少している。

※※※※※

円
円は、ネット-49,091コントラクトで、前週の-55,124からショートが4,447減少、5週連続の減少となった。発表後に決着を見たが、集計日ではまだ結論を出せずにいたギリシャ債務交渉の行き詰まり感と、日銀の緩和継続スタンスの変化のリスクが主な要因と思われる。

USDJPY相場も、120円台達成後の急落から立ち直れず。黒田日銀総裁は、10月の追加緩和の正当性は主張するも、直ちに追加緩和を考える必要ないと言う。日銀への不信感もあり、118.20～119.40円のレンジが5日間続いた。

※※※※※

ユーロ
ユーロは、ネット-185,582コントラクトで、前週の-194,641からショートが9,059減少、2週連続の減少となった。集計日時点ではギリシャ債務交渉は決着はついていなかったが、ユーロショートのポジションは逆に減少していた。

EURUSDは、ECBのQE決定、ギリシャ債務交渉の条件付き合意と、ユーロ売りの2大材料は暫定的ではあるが、決着を見た。EURUSDは最悪の事態を織り込みながらも、1.13を割り込むこともできず、合意しても1.15台を回復できず、1.1300～1.1450のレンジ相場が続いた。

※※※※※

ポンド
ポンドは、ネット-28,798コントラクトで、前週の-38,603からショートが9,805減少、4週連続の減少となった。

GBPUSDは、前週のBOE四半期インフレレポートは、英経済はフル稼働状態への復帰が近いと、インフレ見通しを引き上げていた。1月の英財政収支の黒字額は過去最大となり、BOE金融政策委員会議事録は、インフレの急加速を予想。英雇用統計は大幅に改善し、将来の追加緩和の可能性の高い国で、潜在的なポンド買いが強かった。

※※※※※

スイスフラン
スイスフランは、ネット-6,044コントラクトで、前週の-5,486からショートが-558増加していた。スイス中銀いよるスイスフラン売り介入にも関わらず、2週間連続してショートが拡大していた。

※※※※※

カナダドル
カナダドルは、ネット-32,842コントラクトで、前週の-33,333からショートが491減少していた。連動性の高い原油価格も50ドル台で安定するも、今後の見方も上下に分かれ、カナダドル買いもそれほど高まってはいない。

USDCADは、コート・カナダ中銀総裁は、またしても利下げの可能性を示唆、カナダの小売売上高は予想外に弱かった。1.2400を割り込んでも一時的で、原油価格の本格的な反騰期待と、続落の不安の板挟みに、大枠1.2400～1.2600のレンジ相場が続く。

※※※※※

豪ドル
豪ドルは、ネット-53,831コントラクトで、前週の-53,182からショートが649増加していた。

AUDUSDは、2月3日に豪中銀は予想外に利下げを実施してからは、AUD売りの流れは変わらず。スティーブンス豪中銀総裁は、さらなる豪ドル安を予想。豪雇用統計は予想外に弱く、豪財務相は追加利下げの可能性を示唆。0.7700でボトム感がみられるが、0.7850を超えられず。0.7750～0.7850のレンジ相場が続く。

※※※※※

NZドル
NZドルは、ネット-5,753コントラクトで、前週の-6,200からショートが447
減少していた。

2015年2月21日（土曜） 昨日20日、海外市場の動き

2015年2月21日（土曜）　昨日20日、海外市場の動き

ギリシャ支援を4か月間延長することを条件付きでようやく合意へ。

USDJPYは、118.30円をボトムに→　ギリシャ支援合意に119.10円台へ上昇
EURUSDは、1.1280をボトムに→　ギリシャ支援合意に1.1420台へ上昇
GBPUSDは、1.5350割をボトムに→　「過去最高の財政黒字＋弱い小売売上高」と強弱混在、ギリシャ支援合意に1.5420まで値を戻すもEURGBPの買いに限定的。
AUDUSDは、0.7850へ上昇するも上値は重く抜けられず。
USDCADは、1.2420をボトムに→　弱い小売売上高に1.2960台へ上昇
円クロスは、欧州時間の円全面高から、米国市場は逆に円全面安へ。

※※※※※※

欧米株は上昇（DJIA＝18,140.44＋154.67ドル）、独DAXは過去最高へ。
原油価（WTI）は低下、50.34（－0.82ドル）
金価格は低下、1,201.10ドル（－6.5ドル）
米金利は上昇（10年債利回り）（2.12％±0）

※※※※※※

【ギリシャ関連】
○ギリシャ支援を4か月間延長することを条件付きで合意。今後の問題はギリシャは合意を順守できるか？
○ギリシャ、ドイツ、IMFの準備会合を経て、ユーロ圏財務相会合でようやく合意へ。
○条件は、ギリシャは23日中に既存の合意に基づく改革案を提示する。国際支援団がこの改革案の内容をし精査し、4月末までに合意する。
○ECBは、条件を満たせばギリシャ国際の担保特別措置を戻す。

※※※※※※

【FRBタカ派の連銀総裁は持論を強調】
○プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁＝FOMC議事録への市場の反応は直近の米雇用統計の強さを無視しているようだ。3月FOMCでの辛抱強いの文言は削除する必要がある。
○ブラード・セントルイス連銀総裁＝3月FOMCでの辛抱強いの文言削除が好ましい。

※※※※※※

ロシア経済発展省高官は、1月GDPは前年同月比－1.5％とマイナス成長へ。。

EURDKKで、DKKは1999年以来の大幅下落へ。ペッグ制を守るために、政府顧問は中銀は資本規制など究極の手段を用いるべきと提言。

2015年2月20日（金曜） 欧州・米国市場序盤の動き

2015年2月20日（金曜）　欧州・米国市場序盤の動き


円全面高。週末リスクの回避や、ファンド勢の円かいに、USDJPYの上値は重く、118.30円まで続落、クロスでも円は全面高。

米現物株は弱く、米金利も低下、原油価格（WTI）は小幅下落。

ユーロ圏財務相とギリシャとの話し合いが、そろそろ始まる。ギリシャの結果を見るまでは、EUR相場に手を出せず。ただ、リスクヘッジなのかEURUSDは1.1300を割り込む。

欧州市場で堅調だった、AUDUSD＋NZUSDも、米国市場に入りCAD売りの影響を受け下落。ドルは米国市場に入り、JPYを除き全面高へ。

欧州市場では、ユーロ圏各国のPMI・速報値は強かったが、ギリシャ債務交渉に決着がつかず、EUR売りの流れはやまず。

英財政収支の黒字額は過去最高で、英小売売上高は予想外に弱かったが、GBP売りは限定的。

カナダの小売売上高があまりに弱く、USDCADは1.2440→1.2550台へ上昇、CAD売りの影響を受ける。

2月20日 （金） 22:30 カナダ小売売上高 （取引通貨ペア CADJPY）

2月20日 （金） 22:30 カナダ小売売上高　（取引通貨ペア　CADJPY）

≪説明≫
相変わらず、原油価格とカナダドルの連動性は高い状態が続く。
原油価格（WTI）は50ドルを一時割り込みながらも、50ドル台を回復し安定してきており、結果、USDCADも先月の高値を超えられず、カナダドルはやや持ち直してきている。


USDCADのDailyチャートでは、1.28のトライを失敗した後は、1.2350～1.2700、1.2350～1.2555と、徐々に上値が切り下がってきているが、1.2350の壁を割り込めるか？　中長期では注目している。
1時間チャートでは、1.2460近辺のポイントがあり、1.2450～1.2510のレンジを抜け出した方向に動きが加速しやすくなっている。


さて、CADJPYは、90円の大きな壁は遠く、原油価格の買戻しと同じく、90.85円をボトムに買戻しムードが高まっている。Dailyチャートでは、2月6日以降、94.40～96.50円のレンジでの取引が続き、緩やかに底値を切り上げている。

1時間チャートでも、94.80円をタッチできずに下げ止まり、95.40円を超えられず、つまり、94.80～95.40円のレンジの上下を超えらえるか、また、レンジ相場が続くのか？　今回の小売売上高が一つのきっかけになると、面白い相場になることが期待できる。


※※※※※※


小売売上高の前月比は、予想－0.4％で前回0.4％、除自動車の前月比も予想－0.8％と前回0.7％から、共に大幅低下が予想されている。


過去20回のデータでは、予想と実際との差は、前月比で最大1.50％、平均すると0.47％、除自動車で最大1.6％、平均すると0.46％となっており、比較的乖離差が大きな指標となっている。


過去16回のデータでは、CADJPYで発表直後15分間の変動は、前月比で最大55pips（高値－安値）、平均で32pipsと、ある程度の変動が期待できる。また、同時刻には他の経済指標の発表もなく、投機筋がこの取引きに集中し、動きが大きくなる可能性が期待できる。


※※※※※※


≪今回の予想と前回の数字≫
小売売上高
前月比予想－0.4％　前回0.4％、
除く自動車　
除く自動車前月比＝予想－0.8％　前回0.7％


≪過去20回の予想と実際との差≫
前月比
Max＝1.50％
Min＝0.00％
Ave＝0.47％


除自動車前月比
Max＝1.60％
Min＝0.00％
Ave＝0.46％


≪CADJPY　過去16回の発表15分間の為替レートの変動≫
Hi-Low＝Max55pips
Hi-low＝Min11pips
Hi-low＝Ave32pips


Open-Hi＝Max53pips
Open-Hi＝Min0pips
Open-Hi＝Ave17pips


Open-Low＝Max52pips
Open-Low＝Min0pips
Open-Low＝Ave15pips

2月20日 （金） 18:30 英小売売上高（取引通貨ペア GBPJPY）

2月20日 （金） 18:30 英小売売上高（取引通貨ペア　GBPJPY）

≪説明≫
2月12日の、BOEの四半期インフレレポートでは、インフレ報告の今後の先行き見通しはやや楽観的に感じられ、英経済はフル稼働状態への復帰が近く、インフレ動向は年末前後に強まるという。また、18日のBOE金融政策委員会議事録では、原油価格の急落による影響が薄らぐ2016年に、インフレの急加速を予想しており、ポンドの買い材料の一つとされている。


ギリシャは現行のユーロ圏の融資を6か月延長を正式に申し込みながらも、ドイツ等の反対で未だ結論が出ていな。米国の介入（要請）で、関係各者に合意を促しており、再びユーロ圏財務相会合お行方が注目され、その結果によってはEURGBPが動き、GBPUSDが動き、GBPJPYが動くことはな脱がれない。


一方の、円相場は、直近の日銀による追加緩和に否定的な物議は、黒田日銀総裁の記者会見でその可能性は薄れながらも、直ぐに追加緩和は行わないことがはっきりとした。円安を継続的に続けることができるのか、投機筋が再考する時期に来ていが、2月末から3月にかけては、実需の動きや、GFIPの動向を気にしながら、押し目では円売りの流れは変わってはいない。


GBPJPYを考えると、長期的なチャートとなる、Monthlyチャートは実に興味深い。昨年12月に転換線が現れ下落が開始し、1月と2月は、200ヵ月SMA＝176.62円をボトム（髭ではこれを一時的に割り込んでいる）にし、下げ止まり、この線を2月27日の月末に割り込んでくると、更なる売りが待ち構えているように思われる。


Dailyチャートでは、7日間連続して181.00～184.20円のレンジで上下し、8時間チャートでは181.50～184.15円で上下しながらも、183円を中心に上下を繰り返している。いずれにしても、動きが加速しそうで興味深い通貨ペアと言える。


さて、イベントでの15分間の取引きだけを考えれば、動きは大きな指標であること。目先は183.40～183.80のレンジで動きが続きそうである。


※※※※※※


小売売上高の前月比予想は0.2％と前回0.4％から低下が、前年比は5.9％と前回4.3％から増加が予想されている。

除く自動車燃料も、同じく、前月比－0.2％と前回の0.4％から低下が、前年比は5.9％と前回4.3％から上昇が予想されている。


過去20回のデータでは、前月比の予想と実際との差は、最大2.20％、平均で0.64％、前年比では最大3.4％、平均で0.8％と、乖離の大きな指標となっている。


過去16回のデータでは、発表直後、GBPJPY15分間の変動は、最大108pips（高値－安値）、平均すると36pipsと、比較的変動幅の大きな指標となっている。


※※※※※※


≪今回の予想と前回の数字≫
小売売上高
前月比＝予想－0.2％　前回0.4％
前年比＝予想5.9％　前回4.3％
除く自動車燃料　
前月比＝予想－0.1％　前回0.2％、
前年＝予想5.9％　前回4.2％
≪過去20回の予想と実際との差≫
前月比
Max＝2.20％
Min＝0.00％
Ave＝0.64％
前年比
Max＝3.40％
Min＝0.00％
Ave＝0.89％
≪GBPJPY　過去16回の発表15分間の為替レートの変動≫
Hi-Low＝Max108pips
Hi-low＝Min16pips
Hi-low＝Ave36pips
Open-Hi＝Max108pips
Open-Hi＝Min0pips
Open-Hi＝Ave23pips
Open-Low＝Max40pips
Open-Low＝Min0pips
Open-Low＝Ave13pips

2015年2月20日（金曜）昨日19日、海外市場の動き

2015年2月20日（金曜）昨日19日、海外市場の動き

ドルは買戻しの動きへ、前日（18日）のFOMC議事録によるサプライズは何処へ？
ただし、弱い米経済指標にドル買いも限定的。

ギリシャは煮え切れずEURは弱く、20日の財務相会合へ決着は持ち越しへ。

ドルは上昇、原油価格は下落、金価格は上昇、米金利は上昇。

※※※※※※

USDCAD
一時1.2540台へ上昇から、弱い米経済指標に上げ止まる。原油価格の下落＋副総裁発言では追加利下げの可能性消えず。

USDJPY
119円台まで値を戻すも、弱い米経済指標の買い上げも限定的。

EURUSD
相変わらず1.13～1.15のレンジを抜け出せず。20日のユーロ圏財務相会合に結果をゆだねる。

GBPUSD＋AUDUSD＋NZDUSD
商品価格は下落し、前日のFOMC議事録後の上昇分をすべて吐き出し、同水準からさらに下落へ。弱い米経済指標にも反発は鈍い。

※※※※※※

【話題の中心は、相変わらずギリシャ】
○ギリシャは、ようやく金融支援の6カ月延長を申請へ。
○独財務相は、財政緊縮を約束せず不十分と拒否。
○ユーロ圏財務相は、20日に再び会合を開く。
○ただ、市場は引き続き、2月末の金融支援の期限までの合意を期待。

【弱さが目立つ米経済指標】
○米新規失業保険申請件数は、予想外に改善するも、米CB景気先行指数は弱く、米フィラデルフィア連銀景況指数は、期待を裏切る予想外の大幅な低下。

【ギリシャ関連】→　ドイツは難色し結論でず。　
○メルケル独首相＋ツィプラス・ギリシャ首相と解決策を模索し電話会談。
○独経済相は、ギリシャの融資延長の申請内容は不十分。
○独経済省＋財務省の各報道官、解決につながる提案ではない。
○フィンランド首相は、ギリシャは構造改革せず、金融支援6カ月延長に反対。
○ギリシャ当局者は、救済合意の延長は申請せず、6カ月間の融資の保全を求めた。

【ECB理事会の議事要旨（1月22日分）】→　量的緩和をめぐって意見分かれる。
○賛成派は量的緩和の先送りはリスクといい、反対派は現時点で行動を急ぐ必要は無いと主張。
○ブリン債購入が唯一の充分な措置との意見で一致。
○首席エコノミストのプラート専務理事はQEを先送りするリスクを指摘。
○反対派は量的緩和は不測の事態でのみ行うべきと主張。

【米財務省次官】
○中国は2014年7月以降、為替介入を中止へ。

【コートカナダ中銀副総裁】→　利下げの可能性は消えず
○次回3月4日の政策委員会での利下は、リスクの評価次第。
○インフレは低下が予想され、短期的にマイナスに入る可能性も。
○2016年末には経済はフル稼働を見込む。

【英5月の総選挙】
○世論調査の支持率は、与党・保守党＝36％、野党・労働党＝32％

2015年2月19日（木曜） 欧州・米国市場序盤の動き

2015年2月19日（木曜）　欧州・米国市場序盤の動き

ドル全面高。米現物株は下落からスタート、米金利は上昇。

ギリシャはようやく、ユーロ圏に6か月間の融資延長を正式に要請。
しかし、ドイツ財務省はユーロ圏財務相会合との合意条件を満たさずと難色。

ECB理事会の議事要旨（1月22日分）では、量的緩和をめぐって意見分かれる。
○賛成派は量的緩和の先送りはリスクといい、反対派は現時点で行動を急ぐ必要は無いと主張。
○ブリン債購入が唯一の充分な措置との意見で一致。

ギリシャは、ECB＋EU・欧州委員会＋IMFの三者の呼び名を「トロイカ」から「インスティチューションズ」へ変更、インスティチューションズへ新たな提案をもとにして見直しを進める。

アジア市場では、日経平均株価は14年9か月ぶりの高値を更新。