2015年3月17日 アジア・欧州市場序盤の動き

2015年3月17日　アジア・欧州市場序盤の動き


日本株は上昇、欧州株も上昇、原油価格は続落。


FOMCで「忍耐強く」の文言が外れるとの見方も、ちらほら。事実は結果を見るまで分からないが、それまでは、ドル売りは利食いだけの限定的な動きへ。


原油価格の下げがとまらず！　市場は一時ボトム感が漂っていたが、何処へ？


GBPUSDは、またしても、1.4800を割り込み、弱さが目立ってしょうがない、5月7日の選挙までは復活は難しそうなのでは？（ただし、その後は上昇が期待できる通貨の一つ）

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USDJPYは、121.20～50円のレンジでいつもながら変化なし。


EURUSDは、前日の1.06台から値を下げるも、なんとか1.0550台を維持、1.0550～1.0620のレンジ入り。


GPBUSDは、1.4850台を回復できず、1.4810～40の狭いレンジから、1.4770へと値を下げる。


AUDUSDは、朝方の豪中銀議事録のマイナス材料を克服、0.7610台をボトムに、0.7660台へ上昇。ただし、買いも限定的。

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豪中銀議事録
「成長とインフレ率に関する現在の予想に基づけば、金融政策をさらに緩和すべき局面が表れる可能性がある」と、追加緩和の姿勢は変わらず。
さらに、「豪ドル相場の一段安が、バランスのとれた経済成長の実現に寄与」と、従来からの豪ドル安誘導の姿勢は変わらず、ただ、予想外にAUD売りは弱い。


日銀金融政策決定会合
『コアCPI前年比は、従来の「当面プラス幅を縮小」→「当面ゼロ％程度」へ下方修正』と、物価の上昇が進んでいないことを指摘、引き続き追加緩和の可能性が考えられる。


黒田日銀総裁の記者会見
「CPIが原油価格次第でマイナスに陥る可能性を排除せず」と、予防線を張って、「年度後半には、原油安の影響が薄れ、物価はかなり上昇」と、他の中銀同様に原油価格頼りの姿勢が強い。


ギリシャ
「3月20日に20億ユーロ兆の債務返済期限」を迎える。さて、どうなることやら。ユーロ売りの潜在的な材料は続く。ドイツとギリシャの毒舌・小競り合いは今後も見もの。

昨日の流れ、3月13日（金）と16日（月）の変動率％で比較

昨日の流れ、3月13日（金）と16日（月）の変動率％で比較

ドル高の流れながら強さは感じられず、円は全面安。ただし、変動率はともに限定的。

目立ったのは原油価格の下落、独金利の上昇。

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主要国通貨ではドル売りへと動くも小幅
EURUSDは0.70％
GBPUSD0.60％
NZDUSD0.53％

円クロスでは円安
EURJPY0.70％
GBPJPY0.60％
NZDJPY0.50％

原油価格の下落が目立つ
WTI－2.62％

10年債利回りはミックス
独7.69％上昇
日本2.44％上昇
米、英、豪は低下

主要国株は上昇
DAX2.24％
上海株は2.27％上昇、
豪州と日本株は下落

2015年3月17日（火曜）昨日16日、海外市場の動き

2015年3月17日（火曜）昨日16日、海外市場の動き

独DAXは、QEの影響が続き2.24％上昇
DJIAは、弱い米経済指標にFOMC利上げ期待が弱まり、1.3％近く上昇
米10年債利回りは2.09％へ0.03％低下
原油価格（WTI）は、記録的な在庫に6年ぶりの安値、43.88ドル台へ下落
DXYは、FOMC前の調整に100の大台から99.646と0.68下落

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米国市場に入り、米NY連銀製造業景気指数＋鉱工業生産＋設備稼働率＋NAHB住宅価格指数と、全てが弱く米金利は低下し、ドルは一時全面安。

ただし、ドル先高感は強く＋FOMCで「忍耐強く」削除の可能性は消えず、原油価格は下落＋世界的な株高に、ドル売りも続かず。


USDJPYは、株高の流れに円売りが続き、121.10～45のレンジで、クロスで円売りが強く、ドル高の中では例外的に弱い。

EURUSDは、弱い米経済指標にFOMC前の調整買い、1.060台を一時回復、1.0560～1.0610のレンジ。

GBPUSDは、弱い米経済指標にFOMC前の調整買い、1.4850台へ一時上昇、1.4820～1.4840のレンジ。

AUDUSDは、0.7670台へ一時上昇、商品相場は弱く、終盤にかけ値を下げ前日比で小幅な上昇へ。

USDCADは、主要通貨でのドル売りに1.2740割れまで下落するも、原油価格の下落にドル売りも続かず。

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ギリシャ関連
モスコビシ欧州連合（EU）委員＝ギリシャは債務返済の必要、明確なことで、債務を帳消しにすることはできない。債務元本の減免も、債務救済もない。
ラガルドIMF専務理事＝ギリシャは構造改革を実行する必要がある。
ラガルドIMF専務理事＝財政改革に代わる選択肢はない。
トゥスクEU大統領＝ギリシャのユーロ圏離脱リスクを過小評価しないよう警告。
独政府首席報道官＝ギリシャのユーロ圏残留を引き続き追求。
シュタインマイヤー独外相＝独とギリシャとの関係悪化を警戒。ギリシャはコミットメントの達成方法を明らかにすべき。

FOMC＝市場では「忍耐強く」の文言が外れるとの見方もある。

ラガルドIMF専務理事＝世界的な景気回復はあまりに鈍くぜい弱で不均衡。

ラガルドIMF専務理事＝国・地域によって金融政策に相違が見られ、金融市場のボラティリティにつながるリスクがある。

トゥスクEU大統領＝ウクライナ問題は、欧州は制裁によってロシアに対する圧力を維持する必要がある。

ドラギECB総裁＝ユーロ圏は団結に対する疑いを晴らせていない。ユーロ圏は制度的なそして政治的な改革が必要。

2015年3月16日（月曜） 欧州・米国市場序盤の動き

2015年3月16日（月曜）　欧州・米国市場序盤の動き

ブルーマンデーなのか？　米雇用統計を前にしてうごけないのか？
とにかくやる気のない相場が続いていた。

独DAXは1.7％近く上昇、米株現物も開始直後から1％近く上昇。

しかし、米国市場に入り、米NY連銀製造業景気指数＋鉱工業生産＋設備稼働率＋NAHB住宅価格指数と、全てが弱く、ドルは全面安。


EURUSDは、1.06台を復活。

GBPUSDは、1.48台へ続伸。

AUDUSDは、0.7670台上昇。

NZDUSDは、0.74台へ上昇。

USDCADは、1.2760～1.2810のレンジ。

USDJPYは、小幅下落するも121円を割り込めず。

円クロスでは円売りの流れが強まる。

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USD　3月　NY連銀製造業景気指数＝6.9（予想8.0　前回7.78）→　予想外に弱い

USD　2月　鉱工業生産＝前月比0.1％（予想0.2％　前回0.2→－0.3％）、設備稼働率＝78.9％（予想79.5％　前回79.4→79.1％）→　予想外に弱い

USD　3月　NAHB　住宅価格指数＝53（予想56　前回55）→　予想外に弱い

2015年3月15日（月曜）

2015年3月15日（月曜）

今週は、ほぼすべてのコメントが示すように、今週18日のFOMCが今週のメイン・イベントで、どっちに転ぶのやら？　

ドル買い利食っていればよかったのに！　と反省するのか、ドル売りのポジションを維持してよかった！　と自己を再評価するのか？

FOMC（辛抱強くなれるの文言）、FF金利予測、イエレン議長記者会見と、それぞれに上下変動することは間違いない！

ドル上昇の最大のケースは、FOMCで辛抱強くなれるの文言が削減され、FOMCメンバーのFF金利見通しで時期とペースが速まり、イエレン議長の記者会見で雇用と成長に満足し、将来のインフレを懸念し、早期利上げ期待を裏付ける発言をすることである。

この逆は、ドルにとって最悪。問題はこれらの混在！

やはり、利上げ近いぞ！　と警戒信号を出しながら、その時期をぼかし、利上げ時のインパクトを弱めていく以外にはなさそうであるが？

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添付ファイルでは、3月6日と3月13日の週末金曜日終値の比較である。

主要通貨では、ドル全面高となったことがわかり、EURUSD3.2％下落が特に目立っている。

円クロスでは、円高。当然と言えばその通りで、EURJPYは2.74％下落しているが、NZDJPYだけは例外で若干のNZドル高となっており、この辺が今週の狙い目では？

商品では、原油価格は9.64％下落し、ドル指数は上昇している。

10年債利回りは、世界的に低下。独10年債利回りは33.33％も低下、日本だけは小幅上昇、なにか流れが変わってきている予感。

株価は、国によってばらばら。中国株は4.06％上昇、QE実施に独＋欧州株＋日本は上昇するも、新興市場国株は弱く、英国＋豪州＋HK＋米国株は下落している。

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添付ファイルは、USDJPYとEURUSDの日々の変動率である。

USDJPYの変動率は低下を続け、上下ほぼ0.5％の範囲に収まっており、今週も上下0.5％を基準にした変動を予測した取引を考えたい。

EURUSDの変動率は、下げ＝1.5％が続き、上げ＝1.0％は単発的。思い切って1.5％下落水準で買いを、1.0％上昇水準で売りも選択肢。

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今週の為替相場を考える（3月16日～3月20日)

今週の為替相場を考える（3月16日～3月20日)


経済指標・今週の材料から


今週の重要度を考えランク付けをすると以下の通りと考えるが、3月18日と20日に重要なイベントが集中している。

1. FOMC、FOMC経済予測、イエレンFRB議長記者会見（3/18）
2. 英雇用統計（3/18）
3. BOE議事録（3/18）
4. 日銀金融政策決定会合、黒田日銀総裁記者会見（3/17）
5. スティーブンス豪中銀総裁講演（3/20）
6. カナダ消費者物価指数（3/20）
7. カナダ小売売上高（3/20）
8. ユーロ圏首脳会議（3/19-20）
9. 豪中銀議事録（3/17）
10.その他の米経済指標（16-29）


今週は、FOMCが最も重要視されている。今回はFOMCメンバーの経済予測も発表され、イエレンFRB議長の記者会見もある。「一粒で三度おいしいお菓子」ではないが、それぞれの内容に、為替相場は上下変動することは間違いない。

FOMCでは「辛抱強くなれる」の文言の有無？　FOMCメンバーのFF金利見通しは前回分との変更点？それと、イエレンFRB議長の発言内容で、早期利上げによる景気への影響を懸念するのか？　ドル高の弊害に関し発言の有無？

前回2月18日の英雇用統計は、「失業率は予想を下回り6年ぶりの低水準、失業者数は予想外に減少、週平均賃金はインフレ率を4か月連続で上回る」結果に、ポンド高へと動いたが、今回も注目度は高い。

BOE議事録では、政策委員会のメンバーはややタカ派になりつつあり、米国に次ぎ利上げ可能国との強みがある。しかし、5月7日の総選挙が近づくにつれて、市場のセンチメントは必ずしもポンドに対して強気になりきれずにいる。

つまり、先のスコットランドの英国からの独立を問う国民投票で、切迫した流れを忘れ去ることはできず、ポンドが売り込まれていた記憶を思い出し、ポンドロングの巻き戻しが始まっている可能性もある。

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EURUSDは、170ポイント近い買戻しをしながらも、週終値ベースでも1.0500を割り込み、底値感がつかめない。ただ、相場であるから短期的な変動には限度があることも事実。今回のFOMCがその引き金となるのか？　それとも、やはり、FRBは早期利上げを望んでいると、確認を持ち、1.000を目指して続落するのか？　非常に楽しみである。相場感は、1.0500以下の水準にまだ目が慣れず、やりすぎと思えてならない。

USDJPYは、最近は動きが鈍く、興味半減ながらも、緩やかなドル高、円安の流れは変わらず。政策担当者の話はUSDJPY120円、原油価格60ドルで止まってほしいとの声が多くなっており、クロスでの円買いが収まれば、再度上値トライ始まるが、円安のブレーキペダルを強める可能性は絶えず気にしている。

2015年3月15日（日曜） 最新のIMMポジション（3月10日集計分）から

2015年3月15日（日曜）　最新のIMMポジション（3月10日集計分）から


最近のIMMポジションを見ていると、7通貨（円、ユーロ、ポンド、スイスフラン、カナダドル、豪ドル、NZドル）のポジションの合計のネットショートは、-399,792コントラクトと、前週の-359,655から通貨のショートが40,137増加している。

また、当日の終値をコントラクトをドルベースで換算すると、$40,959,830,473から$43,573,874,306へと増加しドル相場を示している。

全体でみると、ドルベースのドルポジションは、2月3日の週から低下傾向が続いていたが、ようやく上昇へと変化している。

各通貨のコントラクトの変化をみると、スポット市場と同じく、QE実施のユーロのショートが拡大、そして、利下げ観測が続く、豪ドルのショートの拡大が目につく。

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各通貨のコントラクトの変化は、以下の通り。

円は、-52,521→-59,387（-6,866）
ユーロは、-172,389→-181,073（-8,684）
ポンドは、-26,908→-32,591（-5,683）
スイスフランは、-6,062→-8,380（-2,318）
カナダドルは、-38,863→-39,030（-167）
豪ドルは、-61,545→-76,851（-15,306）
NZドルは、-1,367→-2,480（-2,480）

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ドル換算した全体のポジションに占める各通貨ペアの割合は、以下の通り。
ユーロは、58.8％→55.6％へと低下
円は、13.4％→14.1％へ上昇
豪ドルは、11.7％→13.4％へ上昇
ポンドは、6.3％→7.0％へ上昇
カナダドルは、7.6％→7.1％へ低下
スイスフランは、1.9％→2.4％へ上昇
NZドルは、0.3％→0.4％へ上昇

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