2015年2月18日（水曜）昨日17日、海外市場の動き

2015年2月18日（水曜）昨日17日、海外市場の動き

17日の為替相場は円安＋ギリシャ待ち。最近の動きは鈍くなる。

18日にギリシャとユーロ圏の融資合意の期待が広まる。

JPY売り再開しクロスを含め円全面安。日本政府は円安の流れを明確に否定せず。

ギリシャ問題で合意期待広まり、合意の実現待ちに欧米市場では方向性でず。

18日を前にして動ごけず
ギリシャ問題の結果待ち、
日銀金融政策決定会合の結果待ち
黒田日銀総裁の記者会見待ち
FOMC議事録の公表待ち、

欧米株は小幅上昇
米金利は上昇
原油価格は上昇
金価格は下落、

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USDJPY
119円台を維持。アジア市場から円売りが始まり、多通貨でも円売りが加速し、119.40円台まで続伸。

EURUSD
18日にギリシャとユーロ圏の融資合意の期待が広まり、一時1.1440台へ上昇、結果待ちに、上げ止まり1.1380～1.1420のレンジで推移。

GBPUSD
弱い英CPIの影響は見られず、逆に1.5400台へ上昇するも、1.5320割れへ下落。全体的に動きが鈍い為替市場では、上下変動が比較的大きい。

AUDUSD
アジア市場では上昇するも、欧米sh上では0.7790～0.7830のレンジで動けず。

USDCAD
アジア・欧州市場は1.2360まで下落するも、米国市場では1.2440台へ上昇し、1.2360～1.2450のレンジへ。

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欧州側の関係筋＝ギリシャは融資合意6カ月延長を18日にユーロ圏に申請する。強権は協議中。

ツィプラス・ギリシャ首相＝融資合意と支援プログラムを区別して考える方針。

ツィプラス・ギリシャ首相＝債務問題をめぐりユーロ圏と合意できるように取り組んでいるが、妥協はしない。

ツィプラス・ギリシャ首相＝ユーログループが指示する20日のデッドラインを拒否。古い緊縮策はすでに効力ない。ユーログループとの交渉失敗なら総選挙実施を呼びかける。

ギリシャ当局者＝欧州との合意は可能で、最後通告は受け入れられない。

サバン仏財務相＝16日に、ギリシャとはプログラムの延長で基本的に合意したが、文言の問題で合意できず。

サバン仏財務相＝ギリシャは支援が延長される限り、基礎的財政収支の黒字をGDPの1.5％とし、これを悪化させるようなことはしないという点で、誰もが合意している。

ノワイエ仏中銀総裁＝ギリシャ債務、最終的に期限調整の可能性ある.


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ウクライナ軍報道官＝東部ドネツク州で新ロシアはと激しいい応酬が続く。

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インドネシア中銀＝予想外に、政策金利を0.25％引き下げ7.50％に決定。経常赤字抑制の方針で、米国の利上げを控え資本流出を抑制が目的。

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ノワイエ仏中銀総裁＝ECBの量的緩和策は、インフレ率を確実に目標の2％弱の水準に戻すのに十分な規模。

ノワイエ仏中銀総裁＝的緩和により、市場のリスク選好が高まり、経済全般の資金調達環境が改善し、通貨安を通じてユーロ圏の輸出を押し上げる効果も期待できる。

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ジョルダン・スイス中銀総裁＝スイスフランはなお過大評価、引き続き為替市場で介入する。

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エラリアン氏（アリアンツ首席経済アドバイザー）＝ウクライナ、ギリシャ情勢は市場の大きなリスクだが、最大のリスクは流動性があるとの幻想。

エラリアン氏（アリアンツ首席経済アドバイザー）＝パラダイムが変化し、ポジションを再構築する十分な流動性がない状況に陥ることが大きな懸念。

エラリアン氏（アリアンツ首席経済アドバイザー）＝ギリシャのユーロ圏離脱は「短期的な混乱」を招くが、世界経済にとり大惨事ではない。

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プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁＝来月のFOMCで辛抱強いの文言を削除すべき。原油安に伴う物価下押し圧力はやがて消える。原油安は中国、欧州だけでなく、米国経済にとってもプラス。

プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁＝利上げは近いと考えている。

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エドワーズ・豪中銀理事＝一段の通貨安は豪州にとってより有益。

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甘利再生相＝過度な円高も過度な円安もよくないが、円安は、現状プラスのほうが大きい。

麻生財務相＝円安は輸出企業にプラス。緩やかに景気回復、個人消費、設備投資も増加。円安は悪いと思わない。

安倍首相＝円安方向への動きは経済に対してさまざまな結果を与える。円安方向への動きは財政に一定の影響。

2015年2月17日（火曜）アジア市場・欧州市場序盤の動き

2015年2月17日（火曜）アジア市場・欧州市場序盤の動き

○今日も、ギリシャ、ギリシャ、大山鳴動して鼠一匹。
○ギリシャ問題へ市場の関心は続くも、相場は動かず。


16日の米祭日と18日から始まる中国春節の影響もあるのか、
為替相場の動くは今までと異なり、鈍いものになっている。


ギリシャとユーロ圏財務相会合の話し合いは不発に終わった。
その反応にはユーロ売りは弱く、欧州株の下落は限定的。


何らかの楽観的な材料が見え隠れするのか？
2月20日のギリシャはタイムリミットの2月20日までに支援延期の申請するのか？　これが今後の焦点。


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USDJPY
日経平均株価は極僅かに下落。市場センチメントはやや円ブルになってきたが、それでもさすがに円、投機筋は別として安値圏では円売り需要が多い。118.30円割れは底堅く11860円台を回復。狭いレンジ相場を抜け出せず。


EURUSD
1.13台を割り込めず。1.1350を中心に上下値幅で上下。嵐の前の静けさなのか？　1.13～1.15のレンジ下限なのか？　1.10～1.13の新たなレンジなのか？　ギリシャ新政権の動き待ち。


AUDUSD
早朝の豪中銀議事録で下値0.7740近くをトライ。そして、上昇へと変化し0.7810近くへと上昇、予想外に利下げを決定した委員会の議事録で注目した。結果は、豪ドル安の誘導は続くも、追加利下げを示唆することもなく、サプライズはなし！　それと、ネガティブな中国発の材料が多い割に、AUDは底堅い。


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豪中銀議事録（2月3日分）＝利下げは3月まで待つことも協議したが、経済を支援するため2月に判断した。豪ドル安は均衡のとれた成長に必要で、依然として大半のファンダメンタルズを上回っている。消費と投資で不透明感が高まっている　⇒　直後はAUD売りとなるが、直ぐに買い戻される。


中国人民銀行＝2015年中国GDPは6.9～7.1％に鈍化の可能性。


中国主要70都市の新築住宅価格＝前月比－0.4％で9か月連続のマイナスへ。


バルファキス・ギリシャ財務相いわく、協議が不発に終わったのは一時的な停滞と楽観視。ダイセルブル－ム・ユーロ圏財務相会合議長が、欧州委員会が提案した協議を拒否。


ショイブレ独財務相＝ギリシャの財政が軌道に乗る確約なしに、ギリシャに追加融資をする意欲は欧州にはない。


シェリング・オーストリア財務相＝ギリシャは20日までに支援プログラムの延長を申請する。

2015年2月17日（火曜） 昨日16日、海外市場の動き

2015年2月17日（火曜）　昨日16日、海外市場の動き

米国市場がプレジデンツデーで休日。明日18日～24日は中国は春節で旧正月に当たり長いお休みに入る。

そんな、月曜日のスタート。市場の関心は日銀の本音とギリシャ。ギリシャへの期待は失望へ。

ギリシャは財務相会の提案を拒否、市場参加者が注目した会合は物別れに終わった。

結果、ドル高（EUR安＋GBP安＋AUD安＋CAD安）、そして、円高。

ギリシャはタイムリミットの2月20日までに支援延期の申請するのか？　これが今後の焦点。

円相場は、明日18日の、日銀金融政策決定会合と黒田日銀総裁の記者会見が当面の焦点。

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USDJPY
週明けのオセアニア市場から下落し、日本の第4四半期GDPは予想外に弱い結果となったが、為替市場の反応は鈍く動かず、日銀金融政策決定会合と黒田日銀総裁の記者会見待ちへ。そして、ギリシャ・ユーロ圏財務相会合は物別れに終わり、円を買い戻す動きが緩やかに続いた。

EURUSD
ギリシャで買われ、ギリシャで売られる。欧州市場では、ギリシャ問題への楽観的な見方に1.14台を維持し1.1420台へ上昇するも、ギリシャ・ユーロ圏財務相会合は物別れに終わり、1.1320へ100ポイント近く下落。

GBPUSD
欧州市場の相場をリード。欧州市場はギリシャ問題の解決の可能性を意識しGBPUSDの売り＋EURGBPの買いからスタート、1.5440→1.5370まで下落、北米市場では1.5340まで約100ポイント近くの下げとなったが、ギリシャ・ユーロ圏財務相会合は物別れに終わり、EURGBPは再び下落するも、GBPUSDの買戻しは弱い。

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ユーロ圏財務相会合＝ギリシャへ現行支援プログラムの完遂と、半年間の延長受け入れをの草案を提示、ギリシャは現行プログラムの終了を求め提案を拒否、半年間の現行プログラムのテクニカルな延長を要請する意向。

ラガルドIMF専務理事＝ギリシャが改革を実行しなければ、IMFから資金援助は停止へ。

ダイセルブルーム・ユーロ圏財務相会合議長＝2月20日までに支援延期の申請が必要でそれ以降は無理。最善はギリシャがプログラムの延長を求めること。

ドムブロフスキス欧州委員会副委員長＝今回の会合は物別れに終わった。ギリシャが支援プログラムの延長を申請する意向があるなら、ユーロ圏財務相は一段の協議を行う用意がある。

英世論調査（2月16日）＝5月7日の総選挙結果の見通し不透明で、引き続き接戦が予想される。

資本流出懸念に、HKオフショア市場で人民元は3週間ぶりの大幅安。中国国家外為管理局（SAFE）で国際収支を担当する管涛氏が資本流出懸念を強調。

ウクライナ＝政府軍と親ロシア派武装勢力の間で停戦合意の順守に疑問。

2015年2月16日（月曜） 欧州市場と北米市場序盤の動き

2015年2月16日（月曜）　欧州市場と北米市場序盤の動き

今日は、米国市場休日はプレジデンツデーで休日。
ギリシャ問題は、深夜から未明にかけて続く、EU財務相会合の結果待ち。

USDJPY
朝方から、日銀関係者の追加緩和を否定する発言もあり、週明けのオセアニア市場からドル円は下落からスタート。早朝の日本の第4四半期GDP・速報値は、予想外に弱い結果にも、円相場は動けず。逆に、日経平均株価が強く円売りも見られたが118.70円台の上値は重く118.30台へ下落。欧州・北米市場ではも上値は重く下値を試す動くが続いている。

GBPUSD
週末に、ウィールBOE金融政策委員「BOEは市場予想より早期に利上げを開始する必要がある」、ブロードベントBOE副総裁「BOEの次の動きは利上げだと考えている」と、ポンドをサポートするような発言にも、為替市場は反応は鈍く、EURGBPの買戻しと思われる動きに、1.5430台→1.5360台へ下落。

EURUSD
EU財務相会合でギリシャ債務問題が話し合われ、その結果が注目される。それを待つ動きに1.1400～30のコアレンジで動けず。

NZDUSD
早朝発表されたNZ小売売上高が強く、NZDは続伸、AUDNZDの売りも続いている。

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ドラギECB総裁は、ギリシャがユーロ圏を離脱するとの観測は無意味だとの見方を示した。
総裁は「この問題については触れたくないということを理解してもらいたい。私の発言はすべて政治的に使われる。ユーロ圏離脱の可能性についての観測は意味をなさない」と述べた。


日銀、ブルームバーグ・ニュースがエコノミスト24人を対象に13日に行った調査では、16人が今後、追加緩和があると回答し、８人が追加緩和はないと回答


ウィールBOE金融政策委員＝英国のインフレ率は現在の低水準から回復するとの見方から、BOEは市場予想より早期に利上げを開始する必要がある。BOEは2017年半ばまでにインフレ率は目標の2％を上回ると予想しており、これに合わせて金利を引き上げる。

昨年の政策会合で利上げを主張していたウィール委員は、BOEは2017年半ばまでにインフレ率は目標の2％を上回ると予想しており、これに合わせて金利を引き上げる必要が出ると主張。

政策金利は市場参加者の想定より少し早く引き上げなければならないだろう。BOEは6年前の金融危機時以降、政策金利を過去最低水準の0.5％に据え置いている。英国経済は約10年ぶりの大きな伸びを示しているものの、投資家らは低インフレを背景に、もう1年は金利が据え置かれると予想している。

BOEは12日に発表したインフレ報告で、年内に利上げを実施する必要性は低いとの見方を示す一方、インフレ率が予想を超えてマイナス圏に低下した場合は利下げする用意があるとした。

ブロードベントBOE副総裁＝MPCは引き続き、次は利上げだと考えている。ただ、政策金利の効果的な下限は、われわれが3～4年前に考えていたものより少し低い。

中国国務院＝2020年までにサービス貿易規模を1兆ドルに拡大させる。


菅義偉官房長官＝2014年第4四半期GDPが予想を下回ったことを受け、「個人消費の伸び。


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NZD　第4四半期　小売売上高は予想を上回

日本の第4四半期　GDP　第一次速報は　予想を下回るも動きは限定的
消費、設備投資など内需の足取りが弱い一方、輸出の伸びは前期を上回った。GDPデフレーターは前期からさらにプラス幅が拡大し、名目GDPは年率プラス4.5％と実質に比べ高い伸びとなった。

GBPUSDの下落幅は大きい、EURGBPの買戻しと思われる。

独連銀月報＝ドイツ経済が予想以上のペースで成長する見通し

NZD　第4四半期　小売売上高は予想を上回り、NZドル買いが強まる

ギリシャ問題で、EU財務相会合の話し合い待ち。（日本時間深夜から開始の予定）

2015年2月16日（月曜） 疑いと真実？

2015年2月16日（月曜）  疑いと真実？

JPYのポジションを持っている市場参加者は、先週のJPY相場で唖然としたことでしょう！

今までの持合い相場を上抜けしついに120円台を達成、これで、121円～124円の新たなレンジか？　と思った瞬間に118.50円台まで急落。それじゃ、119円～121円のレンジ？　と思いきや119円台を安定的に回復できず。

日銀関係者の話として、一部報道で『日銀追加緩和は逆効果で10月の緩和は消費者マインドに悪影響を与えたとしている。追加緩和はさらに円安を引き起こし、消費マインドに水を差すとしている』と言う。

日銀内部も一枚岩ではないことは重々承知なので、それほど驚きではないが、否定も肯定もともに発言がないのが気になる。

さらに、ブルームバーグ社の記事で、以下がさらに追い打ちをかけ、疑心暗鬼の状態に陥っている。

【財務省がホームページ上で公表している麻生太郎財務相の記者会見概要から、実際に発言のあった「円安」の２文字が編集の際に削除されていることが分かった。１月20日の閣議後会見で、麻生財務相は原油価格の下落についての記者からの質問に、「金利安、円安、原油安は基本的に日本のように資源を輸入している国にとって、原油安は極めて大きな影響、商売する上で金利安も極めて大きな影響だし、輸出を考えても円安はいいこと、基本的にはいいこと」と発言していた。しかし概要では、「金利安、原油安」とのみ表記され、円安が２カ所とも削除されている。
財務省広報室は大臣などの記者会見については、その概要をホームページに掲載しており、その際に正確性などの観点から、適宜、実際の発言を一部修正して掲載している、と説明している。】とある。

タイミングがタイミングだけに、本来は深読みする必要がないこのような記事でも、本当は？　と、疑いの眼でみることになる。

ただ、それでも、USDJPYは118.50円を割り込むこともなく、クロスでは円売り方向に逆戻りしていることを考えれば、「円売り相場は変わらず」と、考えたくなる。

かといって119円台に値を戻して定着することもなく、日銀の金融政策決定会合と、無言を続いている黒田日銀総裁の記者会見を見て、円安が続くのか、新たなレンジを形成するのか、それらを判断することになりそうである。

2月16日 （月） 08:50 日本第4四半期GDP・第一次速報

2月16日 （月） 08:50 日本第4四半期GDP・第一次速報（取引通貨ペア　USDJPY）

≪説明≫
今回のGDPは3四半期ぶりにプラス転換が予想され、為替相場では前年比3.5～3.7％の水準は織り込み済みと考えます。直近の円相場の関心は、政府と日銀のスタンスで、短期的な円相場の動きはこちらに関心が移っています。

1時間足では、118.45～50を割り込むと売りの圧力が強まる可能性が高く、日足でみると117.40円がポイントで、この水準を割り込むと長期てなポイントとなる115.00円がターゲットになってきます。

※※※※※※

今回は第4四半期の第一次速報で、前回第3四半期のマイナスから大幅な増加が見込まれており、前期比予想は0.9％　前回－0.5％、前年比予想3.7％　前回－1.9％となっています。

過去20回のデータでは、予想と実際との差は、前期比で最大0.90％、平均0.209％、前年比で最大3.8％、平均0.73％となっており、上下共に1.0％を超えるような数字となれば、変動が大きくなる可能性があります。

過去12回のデータでは、USDJPYの発表直後15分間の変動は、最大69pips（高値－安値）、平均で20pipsとなっており、大きな変化は期待できないが、最近の不安定なUSDJPY相場を考えれば、変動がより高くなる可能性を意識したくなります。

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≪今回の予想と前回の数字≫
第4四半期　GDP　第一次速報
前期比＝予想0.9％　前回－0.5％
前年比＝予想3.7％　前回－1.9％

≪過去20回の予想と実際との差≫
前期比
Max＝0.90％
Min＝0.00％
Ave＝0.20％

前年比
Max＝3.80％
Min＝0.00％
Ave＝0.73％


≪USDJPY　過去12回の発表15分間の為替レートの変動≫
Hi-Low＝Max69pips
Hi-low＝Min4pips
Hi-low＝Ave20pips

Open-Hi＝Max40pips
Open-Hi＝Min0pips
Open-Hi＝Ave7pips

Open-Low＝Max43pips
Open-Low＝Min0pips
Open-Low＝Ave13pips

今週の為替相場を考える、経済指標・その他（2月16日～2月20日)【今週の材料から】

今週の為替相場を考える、経済指標・その他（2月16日～2月20日)【今週の材料から】

先週の相場の流れから見ても、今週の注目点は3点で、ギリシャ問題、日銀問題＋ブルームバーグ記事（財務省がホームページ上で「円安」の２文字が削除）＋日本のGDP、そして、FOMC議事録。

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○EU財務相会合（16日～）→　ギリシャ債務問題を話し合い、何らかの決定がされる見込み。
○日銀金融政策決定会合＋黒田日銀総裁の記者会見（18日）→　日銀筋が追加緩和の弊害を指摘して以降続く円高、新たな動きを期待。
○日本第4四半期GDP第一次速報→前年比予想3.7％・前回－1.9％（16日）→　さて、結果待ち！
○FOMC議事録（18日）　→　1月28日に久々に、メンバー全員が賛成して決めた、政策金利0.0～0.25％の据え置き、国際情勢も検討対象に新たに付け加え、景気はしっかりとした底堅いペースで拡大とし、年なりの利上げ期待を残したFOMC、その議事録は？　いつもながら、間違いなく相場は変動！

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EURUSD
EUR相場に関しては、ギリシャ問題の解決策によって、1.13～1.15のレンジを抜け出し、新たな方向性が決まる可能性は高い。

最近のギリシャ問題をテーマとした為替相場の変動を見ていると、かつての南欧諸国の債務問題が深刻化した当時と比べると、株式や債券相場とかけ離れている。ギリシャ問題が他国へ波及するこにには疑問で、ひょっとしたら極めて限定的なものなのかもしれないと、思うようになっている。

EUR相場は、すでにECBの量的緩和が決定され、3月に実施される。ギリシャ問題はある程度（よほど深刻にならない限り＝ギリシャのユーロ圏離脱など）相場にすでに織り込まれているように、感じられてならない。

また、最近の好調な独経済をみていると、少しでもプラスの材料が出てくれば、ユーロの買戻しが強まるように思えてならない。

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USDJPY
円相場は、日銀のETF＋GPIFが日本株を買い、GPIFが外ものを大量に買い、日銀が追加緩和をし、インフレ率を2％に引き上げると期待し、貿易赤字が拡大傾向を続け、経常収支が赤字化するシナリオ＝円安を描いていた。

このシナリオが崩れれば、もちろん円高へ方向転換することになる。また、ギリシャ問題が解決でもすれば、投機筋の目は新たな材料を捜し、円に集中的に目を向ける可能性も忘れてはならない。

日銀の総意として「追加緩和は逆効果で10月の緩和は消費者マインドに悪影響を与えたとしている。追加緩和はさらに円安を引き起こし、消費マインドに水を差す」と思っているのか？

それと、さらに気になるのは、先週金曜日のブルームバーグの記事で、「財務省がホームページ上で公表している麻生太郎財務相の記者会見概要から、実際に発言のあった「円安」の２文字が編集の際に削除されていることが分かった」との内容である。ひょっとしたらの思いがよぎる。

今週の日銀金融政策決定会合＋黒田日銀総裁記者会見＋日銀月報は興味深い！

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それ以外でも注目しなければならない発表は多い。


2月17日
○豪中銀議事録　→　2月3日にサプライズの緩和を決定した議事録、追加の可能性を残しているのか否か？　豪ドル安をさらに容認するのか否か？
○英消費者物価指数　→　前月比予想－0.8％　前回0.0 ％と弱い数字が予想されているが、はたして！　GBP相場変動は間違いない。

2月18日
○英雇用統計　→　OILベース失業率の数字、失業者推移で、相場が動くことは間違いない。

2月19日
○日本通関ベース貿易収支　→　原油価格の下落により貿易赤字がどれだけ縮小しているのか？　今回の予想は逆で赤字額が拡大している。
○フィラデルフィア連銀景況指数

2月20日
○英小売売上高　→　注目材料！
○カナダ小売売上高　→　注目材料！