1月8日（水曜） 昨日の海外市場の動きと、今後の見通し

1月8日（水曜）　昨日の海外市場の動きと、今後の見通し

余談ながら、日本ではありえないことだが、スペイン王女が税金詐欺で裁判所に出廷命令がでたとのこと、世の中は広いですね。それにしても、英紙記事で、お互いを、ハリー・ポッターの「ヴォルデモート卿」と比ゆする日中の外交問題での非難合戦も、なんとかならないものなのでしょうか？

***　ポイント　***

為替市場も10日（金曜）の米雇用統計を意識して動けないのか、引き続き小幅な値動きに終始。米上院はイエレン氏の次期FRB議長就任を承認、債券利回りは低下し、一時ドル売りの材料にされるが、欧米株は上昇、欧州主要株は5年ぶりの高値を更新、米貿易赤字が4年ぶりの低水準で、ドル買いが強まる。

その中で目立ったのは、カナダドルの売りで、USDCADは1.0670→1.0780まで続伸。カナダ貿易収支は赤字幅が拡大、Ivey購買部協会指数は予想外に弱く、カナダドル売りが強まる。

USDJPYは、実需の買いに下げ止まり、弱い日本株に、円ショートポジションの巻き戻しも限定的で、アジア・欧州市場は104.20～60円の狭いレンジで推移。米国市場に入り、強い米貿易収支と米GDPの拡大見通しが広まり、米株の上昇に一時104.70台へ上昇するも続かず、再び104.30台へ。結局は狭いレンジを継続。

EURUSDは、アジア市場は動けず。欧州市場に入りドル全面高とポジション調整の売りに上値は押さえらながらも、EURAUDやEURCHFのクロスのEUR買いに底堅く推移し、堅調な独小売売上高＋雇用統計に、1.3630を超えると1.3650台へ上昇するも買いも限定的。米国市場に入り、強い米貿易収支に、オプションカットでは1.3600割れまで下落、ロンドンフィキシングで買い戻され1.3640近くまで値を戻すも、結局は1.3600～50の狭いレンジに収れん。

AUDUSDは、早朝の予想外に減少した貿易赤字にもかかわらず、AUD売りが強く、0.8950を割り込むと続落へ。EURAUDの売りも強く、AUDNZDの下落幅も拡大へ。欧州市場では一時0.8940近くまで値を戻すも続かず、米国市場に入り、強い米貿易収支に0.89割れまで下落するも、結局は0.8900～40の狭いレンジに収れん。


***　今後の見通し　***

基本的には、年末年始の値動きは、実態を反映していないことが多く、上下に大幅に動いても元の水準に一度戻ることも多くあり、ポジションテークはゆっくりと考えたい。

基本は、円安変わらず。ユーロは行き過ぎた期待感とポジションの調整に過ぎず、上値トライは継続。豪ドルは「アンタッチャブル」。

市場参加者の期待は、英ポンドとNZドルの買いに傾斜。結局は、ポンドクロスの買いと、NZクロスの買いがベスト。

USDJPY
ドル円の買い戻しは期待感が強くサプライズはないが、逆に104.50円超えが予想外に思いことが気になるが、先日の安値103.90円を割り込むまでは、円ベアセンチメントは変わらず。逆に、中長期筋は103.50円近辺で待ちかまえているように思えてならない。押し目買い＋戻り売りの相場で、103.80円～104.80円のレンジに入りやすく、徐々に上値トライへと変化すると思われ、引き続き円安トレンドは変わらず。

EURUSD
1.3650超えのEUR買い戻しが単発で終わるのか？　上値の重さにはやや意外感がある。市場センチメントがEURブル派とベア派とに分かれ始め、戻り売りと押し目買いのせめぎ合いへ。しかし、基本はポジションの偏りの調整局面と考え、EURUSDが1.35を割り込むまでは、EUR買い期待を継続へ。短期では1.3550～1.3700のレンジ。

AUDUSD
0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやすいが、EURAUDの買い戻しが強く、上値が重くなる可能性が高まっているが、予想外に狭いレンジに収れんし、狙いはAUDNZDのショートでは。


***　発言・その他　***

ウィリアムズSF連銀総裁＝米株は過大評価されていない。計画的な資産買い入れの縮小を予想、量的緩和縮小は緩和策の解消ではない。2014年のGDPは3.0％と成長が加速と予想、見通し通り経済が拡大したら、2014年に量的緩和を縮小へ。インフレ率はおそらく底を打った。

ローゼングライン・ボストン連銀総裁＝目標を継続的に下回るインフレ率は深刻な懸念材料で、支援解除は段階的にとどめるべき。2014年の米GDPは3.0％を予想。

ローゼングライン・ボストン連銀総裁＝大幅な緩和縮小には反対だが、100億ドルペースの緩和縮小は適切　→12月のFOMCで資産買い入れ縮小に唯一反対していたが、この発言を受け資産買入策が年末までに終了する可能性が高まる。

イタリア2年債利回りが過去最低となる一時1.0％を割り込む。

米第4四半期GDPの見通しの上昇修正が多くなる＝ドイツ銀行3.0％→4.0％、ゴールドマンサックス2.3％→2.8％。

米上院＝長期失業保険延長法案の審議打ち切りを決定、週内に承認採決の可能性へ。

ユーロ圏の過剰流動性が減少＝ECBオペの供給額減少に、今週に2770億ユーロ→1500億ユーロに半減する可能性→　短期金利が上昇し、対応を迫られる可能性がある。

ルー米財務長官＝欧州諸国へ銀行破綻処理の支援網や資本増強で更なる行動を望む　→　昨年12月にEUは破綻銀行の処理制度を合意し、10年かけて単一破綻処理基金（SRF）に550億ユーロ拠出、それまでは処理コストは各国政府が負担するが、不十分との批判もある。

日本株は新年に入り、二日連続の下落、香港ハンセンは上昇、中国株も小幅上昇し、アジア株か強弱混在。欧州株は強い独経済指標に底堅く推移。

米上院はイエレン氏の次期FRB議長就任を承認＝悪天候で採決に遅れる議員が多数となる要因もあったが、採決は歴史的な僅差となる、賛成56票・反対26票で承認。



***　経済指標の結果　***

9:30 AUD　11月　貿易収支＝－1.18億豪ドル（予想－3.0億豪ドル　前回－5.29億豪ドル）、輸出273.77億豪ドル、輸入274.95億豪ドル→　予想外に赤字幅は減少したが、AUD売りが加速へ
16:00 GER　11月　小売売上高＝前月比1.5％（予想0.5％　前回－0.8％）、前年比1.6％（予想　前回－0.1←－0.2％）→　予想と前回を大幅に上回り、2013年1月以来のプラスとなったが、EURの買い戻しは弱い
17:55 GER　12月　雇用統計：　失業率＝6.9％（予想6.9％　11月6.9％）、失業者数＝－15,000人（予想－0.1万人　11月9000人←1.0万人）→　失業者は予想外に減少し、EURUSDは底堅く推移
19:00 EUR　12月　消費者物価指数・速報値＝前年比0.8％（予想0.9％　11月0.9％）、コア前年比0.7％（予想　11月0.9％）→　予想を若干下回り前月からも低下
19:00 EUR　11月　生産者物価指数＝前月比－0.1％（予想0.1％　前回0.2←－0.5％）、前年比－1.2％（予想－1.4％　前回－1.3←－1.4％）
22:30 USD　11月　貿易収支＝－342.5億ドル（予想－400億ドル　前回－393.3←－406億ドル）→　輸出が過去最高となり、原油価格の低下に輸入が減少し、赤字額は4年ぶりの低水準となり、経済ファンダメンタルズが改善へ
22:30 CAD　11月　貿易収支＝－9.4億カナダドル（予想－1.5億カナダドル　前回－0.91←0.8億カナダドル）→　赤字幅が予想外に拡大し、カナダドル売りが強まる
0:00 CAD　12月　Ivey購買部協会指数＝46.3（予想54.5　11月53.7）→　予想と前回を大幅に下回り、カナダドル売りが強まる

1月7日（火曜）アジア市場と欧州市場序盤の動きと、今後の見通し


***　ポイント　***

10日（金曜）の米雇用統計を意識して動けないのか？　年末年始の動きに同調したくないのか？　弱い株価に積極的に動けないのか？　FRBが量的緩和の縮小を1月から開始することでドル買いに動いているのか？　どうも積極的な動きは見られず。

昨年末に盛り上がった、ドル売り＋円売の動きは鈍く、大発会から二日続けて日本株は下落、逆に、予想外に強い円の買い戻しが、市場参加者の円安相場感の思惑を不安にし、豪ドルは0.9000の上値を超えられず、ベアムードが復活。

基本的には、年末年始の値動きは、実態を反映していないことが多く、上下に大幅に動いても元の水準に一度戻ることも多くあり、ポジションテークはゆっくりと考えたい。

USDJPYは、実需の買いに下げ止まり、日本株い安＝円ショートポジションの巻き戻しに上値も限定的で、104.20～60円の狭いレンジで推移。

EURUSDは、1.3650超えを試すどころか、ドル全面高の流れとポジション調整の売りに、1.3630の上値は重い。逆に、EURAUDやEURCHFのクロスのEUR買い下げ止まり、堅調な独小売売上高＋雇用統計に、1.3610～35の狭いレンジで推移。ユーロ圏CPI・WTIもやや弱い数字となったが動きは見られない。

AUDUSDは、早朝の予想外に減少した貿易赤字にもかかわらず、AUD売りが強く、0.8950を割り込むと続落へ。EURAUDの売りも強く、AUDNZDの下落幅も拡大へ。


***　今後の見通し　***

USDJPY
ドル円の買い戻しは期待感が強くサプライズはないが、逆に104.50円超えが予想外に思いことが気になるが、先日の安値103.90円を割り込むまでは、円ベアセンチメントは変わらず。逆に、中長期筋は103.50円近辺で待ちかまえているように思えてならない。押し目買い＋戻り売りの相場で、103.80円～104.80円のレンジに入りやすく、引き続き円安トレンドは変わらず。

EURUSD
前日のEUR買い戻しが単発で終わるのか？　やや意外感がある。市場センチメントがEURブル派とベア派とに分かれ始め、戻り売りと押し目買いのせめぎ合いへ。予想外に強い独小売売上高＋失業者数の減少にもEURUSDの買いは限定的となったが、EURAUD＋EURCHFの買いが強い。EURUSDが1.35を割り込むまでは、EURブル派にとっては兆悲観的になることは考えにくい。目先は1.3600～1.3680のレンジを予想。

AUDUSD
0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやすいが、EURAUDの買い戻しが強く、上値が重くなる可能性が高まっている。


***　発言・その他　***

日本株は新年に入り、二日連続の下落、香港ハンセンは上昇、中国株も小幅上昇し、アジア株か強弱混在。欧州株は強い独経済指標に底堅く推移。

米上院はイエレン氏の次期FRB議長就任を承認＝悪天候で採決に遅れる議員が多数となる要因もあったが、採決は歴史的な僅差となる、賛成56票・反対26票で承認。


***　経済指標の結果　***

9:30 AUD　11月　貿易収支＝－1.18億豪ドル（予想－3.0億豪ドル　前回－5.29億豪ドル）、輸出273.77億豪ドル、輸入274.95億豪ドル→　予想外に赤字幅は減少したが、AUD売りが加速へ
16:00 GER　11月　小売売上高＝前月比1.5％（予想0.5％　前回－0.8％）、前年比1.6％（予想　前回－0.1←－0.2％）→　予想と前回を大幅に上回り、2013年1月以来のプラスとなったが、EURの買い戻しは弱い
17:55 GER　12月　雇用統計：　失業率＝6.9％（予想6.9％　11月6.9％）、失業者数＝－15,000人（予想－0.1万人　11月9000人←1.0万人）→　失業者は予想外に減少し、EURUSDは底堅く推移
19:00 EUR　12月　消費者物価指数・速報値＝前年比0.8％（予想0.9％　11月0.9％）、コア前年比0.7％（予想　11月0.9％）→　予想を若干下回り前月からも低下
19:00 EUR　11月　生産者物価指数＝前月比－0.1％（予想0.1％　前回0.2←－0.5％）、前年比－1.2％（予想－1.4％　前回－1.3←－1.4％）

1月7日（火曜） 昨日の海外市場の動きと、今後の見通し

1月7日（火曜）　昨日の海外市場の動きと、今後の見通し


***　ポイント　***

年末年始の長期休み明けの為替相場は、週末の株価に連動した、ドル買い＋円買いの流れを継承して始まった。しかし、予想外に弱い米ISM非製造業景気指数に米株は小幅下落し、ドル売りへと変化したが、雇用関連の数字は強く、ドル売りの流れも限定的。目立ったのは、円の買い戻しと、動けない豪ドル。

アジア市場は、日経平均株価の大幅下落や、弱い中国経済指標を受けた中国株の下落に、USDJPYは104.20円割れまで下落し、クロスを含め円は全面高、ドル買いの流れが続いた。

欧州市場では、欧州株は小幅上昇し、USDJPYは実需の買いに下げ止まり104.80円台まで上昇。ユーロ圏の総合PMI改定値は前月から上昇、センティックス投資家センチメント指数が強く、EURUSDは1.3570台から上昇へと変化。英サービス業PMIが弱く続落しながらも、GBPUSDは1.6340割れをボトムに、ドル売りの流れに上昇へと変化。

米国市場では、予想外に弱いEU基準の独CPIにも底堅く、米ISM非製造業景気指数が予想外に弱く、欧米株の下落とドル売りが始まり、主要国通貨は上昇し、先週末から始まったドル買いの流れがようやく変化へ。USDJPYは一時104.00円を割り込むが、AUDUSDだけはコアで0.8940～80のレンジで動けず。


***　今後の見通し　***

昨年末の市場センチメントの、円安＋ドル安＋豪ドル安の流れは一変したが、正月明けの相場だけに、何が真実か判断することはできず、正月明けの相場についていくことへの懸念と警戒感は強い。

USDJPYは、円安トレンドの明確は変化もなく、円高期待感による動きよりも、株価と円ショートポジションの巻き戻しが中心で、新たな方向性を示す動きとは、考えにくい。テクニカルでは一時104.00円を割り込み、円の買い戻し続き、押し目買い＋戻り売りの相場で、103.80円～104.80円のレンジに入りやすく、引き続き円安トレンドは変わらず。

EURUSDは、1.39直前からの2.2％近くの下落で、市場センチメントがEURブル相場とEURベア相場に分かれ始めている。ビックポイントは1.3300で、目先は1.35～1.40のレンジが完全に崩れたわけではなく、EURAUDは上昇出発点の1.5050を維持しており、EURUSDが1.35を割り込むまでは、EURブル派にとっては兆悲観的になることは考えにくい。目先は1.3600～1.3680のレンジを予想。

AUDUSDは、0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず、今後の値動きを注目したい。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやすいが、強い中国や豪州の経済指標で0.90台を定着できれば、緩やかな上昇の可能性も出てくる。しかし、中銀のAUD高けん制発言への警戒感は解けず、上昇力も緩慢で、目先は0.8940～80のレンジを予想。


***　発言・その他　***

WSJ紙＝悪天候でイエレン次期FRB議長の承認採決が延期される可能性がある。

バルニエ欧州委員＝大手銀行を対象に自己勘定取引の禁止を検討。

スイス中銀＝2013年は金価格の下落で、外貨プラス30億＋UBS救済基金売却プラス30億の利益にもかかわらず、90億スイスフラン（約1.4兆円）の赤字を経常。

オズボーン英財務相＝英国の景気は回復基調にあり、財政赤字への対応のための増税は不要。

中国国務院＝シャドーバンキングへの規制強化の新規制を通達、中国人民銀行（中央銀行）と中国銀行業監督管理委員会（CBRC）、中国証券監督管理委員会（CSRC）といった監督機関それぞれの責務を明確化し、規制上の抜け道をふさぐ方針。

デロイト調査＝英大手企業は劇的な変化が起きリスク意欲が戻る。ユーロ圏のリスク認識とリセッション懸念が後退し、信用供与が拡大し、企業の銀行借り入れがと株式発行が顕著に拡大すると予想。

欧州短期金利が大幅低下＝ユーロ圏無担保翌日物平均金利（EONIA）は、昨年末0.446％→0.152％に低下へ。


***　経済指標の結果　***

10:45 CHN　12月　HSBC　サービス業PMI＝50.9（予想　前回52.5）→　予想と前回を大幅に下回り2011年8月以来の低い伸び
17:49 FRN　12月　総合PMI・確報値＝47.3（予想　速報値47.0　11月48.0）、サービス業PMI・確報値＝47.8（予想47.4　速報値47.4　11月48.0 ）→　速報値から上方修正
17:53 GER　12月　総合PMI・確報値＝55.0（予想　速報値55.2　11月55.4）、サービス業PMI・確報値＝53.5（予想54.0　速報値54.0　11月55.7）→　速報値から下方修正
18:00 EUR　12月　総合PMI・確報値＝52.1（予想52.1　速報値52.1　11月51.7）、サービス業PMI・確報値＝51.0（予想51.0　速報値51.0　11月51.2）→　予想と速報値から変わらず
18:30 GBP　12月　サービス業PMI＝58.8（予想60.3　11月60.0）→　予想と前回を下回わりGBP売りが一時強まる
18:30 EUR　1月　センティックス投資家センチメント指数＝11.9（予想9.5　12月8.0）→　予想と前回を上回る強い伸び
22:00 GER　12月　消費者物価指数・速報値＝前月比0.4％（予想0.4％　11月0.2％）、前年比1.4％（予想1.4％　11月1.3％）、EU基準消費者物価＝前月比0.5％（予想0.4％　11月0.2％）、前年比1.2％（予想1.4％　11月1.6％）→　EU基準の前年比は予想外に低下。統計手法の変更も影響しているが、デフレ圧力が強まっている可能性も残るが、EUR売りは見られず逆に買い戻しが始まる
0:00 USD　12月　ISM非製造業景気指数：　総合指数（NMI）＝53.0（予想54.5　11月53.9）、景気＝55.2（前回55.5）、新規受注＝49.4（前回56.4）、支払価格＝55.1（前回52.2）、雇用＝55.8（前回52.5）→　予想を下回りドル売りが強まるが、雇用は拡大へ
0:00 USD　11月　製造業受注指数＝前月比1.8％（予想1.8　10月－0.5←－0.9％　9月1.8％）
0:00 USD　12月　総合PMI・改定値＝56.1（速報値56.2　前月56.2）、雇用指数55.0（11月52.4）、サービス部門55.7（速報値56.0　11月55.9）、雇用指数55.2（11月52.4）

1月6日（月曜） アジア市場・欧州市場序盤の動きと、今後の見通し

1月6日（月曜）　アジア市場・欧州市場序盤の動きと、今後の見通し

***　ポイント　***

長期休み明けで、本格的な値動きも期待できず。週末の、米連銀総裁のタカ派発言にドル買い戻しが続いた流れを受けて株価の値動きに円相場が連動する動きが続いている。大発会では株価が大幅下落し、円高へと動く。

先週末のドル高＋円高の動きが継続。日経平均株価の大幅下落にクロスを含め円は全面高となり、円クロスの動きに主要通貨では下落しドル買いの流れが続く。

アジア株は大幅下落＝日経平均株価は、米株下落の影響や利食い売りに大幅下落（15908.88－382.43－2.35％）。中国株は、HSBCサービス業PMIが弱く、中国国務院がシャドーバンキングへの規制強化を通達したことで下落、アジア株も続落へ。

欧州株は小幅上昇し、ユーロ圏のセンティックス投資家センチメント指数が強く、EURUSDは1.3570台をボトムに1.3620台まで上昇。USDJPYは104.10台をボトムに104.60台まで買い戻しが見られたが、全体的に値動きは緩慢。

***　今後の見通し　***

昨年末の市場センチメントの、円安＋ドル安＋豪ドル安の流れは一変したが、正月明けの相場だけに、何が真実か判断することはできず、正月明けの相場についていくことへの懸念と警戒感は強い。

USDJPYは、円安トレンドの明確は変化もなく、円高期待感による動きよりも、株価と円ショートポジションの巻き戻しが中心で、新たな方向性を示す動きとは、考えにくい。104.00円をボトムとして、引き続き円安トレンドは変わらず。104.50円～105.00円、104.50円～105.50円のレンジで暫くは、押し目買い＋戻り売りの相場になりそうである。

EURUSDは、1.39直前からの2.2％近くの下落で、市場センチメントがEURブル相場とEURベア相場に分かれ始めている。ビックポイントは1.3300で、目先は1.35～1.40のレンジが完全に崩れたわけではなく、EURAUDは上昇出発点の1.5050を維持しており、EURUSDが1.35を割り込むまでは、EURブル派にとっては兆悲観的になることは考えにくい。目先は1.3550～1.3700のレンジを予想。

AUDUSDは、0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず、今後の値動きを注目したい。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやすいが、強い中国や豪州の経済指標で0.90台を定着できれば、緩やかな上昇の可能性も出てくる。しかし、中銀のAUD高けん制発言への警戒感は解けず、上昇力も緩慢。

***　発言・その他　***

スイス中銀＝2013年は金価格の下落で、外貨プラス30億＋基金売却プラス30億の利益にもかかわらず、90億スイスフラン（約1.4兆円）の赤字を経常。

オズボーン英財務相＝英国の景気は回復基調にあり、財政赤字への対応のための増税は不要。

中国国務院＝シャドーバンキングへの規制強化の新規制を通達、中国人民銀行（中央銀行）と中国銀行業監督管理委員会（CBRC）、中国証券監督管理委員会（CSRC）といった監督機関それぞれの責務を明確化し、規制上の抜け道をふさぐ方針。

デロイト調査＝英大手企業は劇的な変化が起きリスク意欲が戻る。ユーロ圏のリスク認識とリセッション懸念が後退し、信用供与が拡大し、企業の銀行借り入れがと株式発行が顕著に拡大すると予想。

欧州短期金利が大幅低下＝ユーロ圏無担保翌日物平均金利（EONIA）は、昨年末0.446％→0.152％に低下へ。

1月6日（月曜） 1月3日 海外市場の動きと、今後の見通し

1月6日（月曜）　1月3日　海外市場の動きと、今後の見通し


***　ポイント　***


中国株は大幅下落、中国国家統計局のサービス業PMIが弱く、前日のHSBC　製造業PMI・改定値、国家統計局　製造業PMIと、弱い数字が続く。それがきっかけとなり、米株は弱く、ドル買い戻しが始まり、円全面高へと変化。

AUDUSDは、AUD売りポジションの巻き戻しから始まり、0.9000の大台を意識。コモディティー価格の上昇のプラス材料に対して、中銀の豪ドル安けん制に買いも続かず。

ラッカー・リッチモンド連銀総裁は「成長が加速すれば2014年内に利上げする可能性」、プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁「将来インフレ率が急上昇するリスクの認識が必要」と、強気の発言に、中欧・東欧・中東・アフリカ地域（CEEMEA）諸国つ通貨は下落しドル買い戻しへ。


***　今後の見通し　***

今週は、米上院が、イエレン氏の次期FRB議長指名を6日午後5時半（日本時間7日午前7時半）に行う見込みで、2月1日に議長に就任する予定で、徐々にではあるがイエレン体制が開始することになる。

今週は、為替市場も本格的に取引を開始し、金融政策の発表やGDPの発表もあり、経済指標の結果に相場が動く可能性も強まっている。ただ、12月のFOMCで米量的緩和の縮小が決定され、1月から実施されることに決まっており、今週の経済指標で、FRBによる新たな政策変更も考えにくい。そして、その影響が為替相場に反映されるには多くの時間の経過が必要となる。

経済指標で注目したいのは、8日（水曜）のFOMC議事録（12月8日分）は、量的緩和の縮小の決定に対して、どのような討議がされ決定されたのか注目したい。また、月額100億ドルごとの縮小が続くのか、さらには、ゼロ金利政策の解除の時期や条件を読み取ることができるのか、それも注目したい。

◎USDJPY
105円台を何度も試しながら、105.55円を超えられず、105円台から106円の、オプションバリア力トライが尽き、逆に104.90～00円割れのストップに、104.10円割れまで下落、そして、104.80台までなんとか値を戻している。

円の買い戻しも、クリスマス休暇時の水準まで値を戻したに過ぎない。短期的には、円ショートポジションの巻き戻しが105円台では予想できるが、104.00円をボトムとして、引き続き円安トレンドは変わらず。104.50円～105.00円、104.50円～105.50円のレンジで暫くは、押し目買い＋戻り売りの相場になりそうである。


◎EURUSD
クリスマス休暇当時の1.3650台を維持することはできず、大口の売りに1.3600を割り込み短期投機筋のストップを総なめにし下落した。1.39直前からの2.2％近くの下落で、市場センチメントがEURブル相場とEURベア相場に分かれ始めている。

11月に1.38台→1.33近くまで500ポイント近い下落を経験しており、ビックポイントは1.33になる。また、1.35～1.40のレンジが完全に崩れたわけではなく、EURAUDは上昇出発点の1.5050を維持しており、EURUSDが1.35を割り込むまでは、EURブル派にとっては兆悲観的になることは考えにくい。目先は1.3550～1.3700のレンジに入りやすい。


◎AUDUSD
AUDUSDが0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず、今後の値動きを注目したい。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやす位と見ているが、中国発の経済指標が予想を上回れば0.90台を定着から、緩やかな上昇の可能性も出てくる。しかし、中銀のAUD高けん制発言の制裁を受けるか？　この動きを確かめたい。


***　発言・その他　***

バーナンキFRB議長＝米経済回復はいまだに不十分で、量的緩和の規模を縮小しても、金融緩和をコミットしている。12月の債券買い入れ規模の100億ドル減額は、労働市場の著しい改善を反映。米経済は、失業率7％と高く、長期失業者数もかなり多いが、金融市場は改善、住宅市場は均衡し、財政の足かせが弱まり、今後の数四半期に渡り経済成長を支援。

ラッカー・リッチモンド連銀総裁＝成長が加速すれば2014年内に利上げする可能性がある。量的緩和の中断は、米経済が大幅に悪化したときに限定され、資産買い入れプログラムは一段と縮小される可能性が大きい。

プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁＝資産買い入れの縮小を決定したことで、重要な課題に直面し、将来インフレ率が急上昇するリスクの認識が必要となる。銀行が超過準備を急激に削減した場合に、インフレ率が高くなりすぎることを不安視。

スペイン12月の失業者数大幅減少＝前月比－2.24％、失業者数470万人（－107570人）で、12月としては最大の減少率。

米上院＝イエレン氏の次期FRB議長指名を6日午後5時半（日本時間7日午前7時半）に行う見込みで、2月1日に議長に就任する予定。

中国株は大幅下落＝中国国家統計局のサービス業PMIが弱く、前日のHSBC　製造業PMI・改定値、国家統計局　製造業PMIと、弱い数字が続く。


***　経済指標の結果　***
1/1水 主要国市場は全て休場
10:00 CHN　12月　国家統計局　製造業PMI＝51.0（予想51.2　前回51.4）→　予想を下回る

1/2木 日本、NZ、スイス市場は休場
18:30 AUD　12月　AiG製造業指数＝47.6（前回47.7）
10:45 CHN　12月　HSBC　製造業PMI・改定値＝50.5（前回50.8）→　速報値を下回る
17:50 FRN　12月　製造業PMI・確定値＝47.0（予想47.1　前回47.1）
17:55 GER　12月　製造業PMI・確定値＝54.3（予想54.2　前回54.2）
18:00 EUR　12月　製造業PMI・確定値＝52.7（予想52.7　前回52.7）→　予想と速報値と変わらず
18:28 GBP　12月　製造業PMI＝57.3（予想58.2　前回58.4）
22:30 USD　週間新規失業保険申請件数＝33.9万人（前回34.1←33.8万件）
22:58 USD　12月　製造業PMI・確報値＝55.0（予想54.7　前回54.7）、
0:00 USD　12月　ISM製造業景気指数＝57.0（予想56.9　前回57.3）、新規受注＝64.2（前回63.6）、雇用＝56.9（前回56.5）、価格＝53.5（前回52.5）→　前回より若干低下したが、引き続き高水準で、雇用と新規受注が数年ぶりの高水準
0:00 USD　11月　建設支出＝前月比1.0％（予想0.6％　前回0.9％）

1/3金 日本は休日
10:00 CHN　12月　国家統計局　サービス業PMI＝54.6（予想　前回56.0）→　前月を下回り、4カ月ぶりの低水準
16:00 GBP　12月　ネーションワイド住宅価格＝前月比1.4％（予想0.7％　前回0.7←0.6％）、前年比8.4％（予想7.1％　前回6.5％）→　前月比は予想と前回を上回り、4年ぶりの上昇率
17:00 CHF　12月　KOF景気先行指数＝1.95（予想1.91　前回1.85）→　予想と前回を上回りる伸び率へ
17:30 CHF　12月　SVME購買部協会景気指数＝53.9（予想56.2　前回56.5）→　予想と前回を下回り、予想外に伸び率は低下
18:30 GBP　12月　建設業PMI＝62.1（予想62.0　前回62.6）→　前回を下回るがほぼ予想通り
118:30 GBP　11月　BOE住宅ローン承認件数＝70758件（予想69000件　10月68029件）→　予想を大幅に上回り、5年ぶりの高水準

今週の為替相場見通し（1月6日～10日）

今週の為替相場見通し（1月6日～10日）

2014年の新たな年が開始し、昨年末に多くの市場参加者が予想していた、EUR高＋GBP高＋AUD安＋円安の期待感がやや裏切られる動きとなっているが、本格的に取引が開始される今週の値動きを見ないと、白黒ははっきりしないことは事実。

1年を通じてみると、残念ながら市場関係者が予測・予想する為替相場見通しの多くは、外れることが多い。2012年と2013年の為替相場の予測は、米経済の回復と量的緩和の縮小などを材料にたドル買いと、欧州債務危機の回復遅れによるユーロ安の予想が多く見られた。結果は御存じの通り、期待外れに終わっている。

今週は、米上院が、イエレン氏の次期FRB議長指名を6日午後5時半（日本時間7日午前7時半）に行う見込みで、2月1日に議長に就任する予定で、徐々にではあるがイエレン体制が開始することになる。

今週は、為替市場も本格的に取引を開始し、金融政策の発表やGDPの発表もあり、経済指標の結果に相場が動く可能性も強まっている。ただ、12月のFOMCで米量的緩和の縮小が決定され、1月から実施されることに決まっており、今週の経済指標で、FRBによる新たな政策変更も考えにくい。そして、その影響が為替相場に反映されるには多くの時間の経過が必要となる。

経済指標で注目したいのは、8日（水曜）のFOMC議事録（12月8日分）は、量的緩和の縮小の決定に対して、どのような討議がされ決定されたのか注目したい。また、月額100億ドルごとの縮小が続くのか、さらには、ゼロ金利政策の解除の時期や条件を読み取ることができるのか、それも注目したい。

◎USDJPY
105円台を何度も試しながら、105.55円を超えられず、105円台から106円の、オプションバリア力トライが尽き、逆に104.90～00円割れのストップに、104.10円割れまで下落、そして、104.80台までなんとか値を戻している。

円の買い戻しも、クリスマス休暇時の水準まで値を戻したに過ぎない。短期的には、円ショートポジションの巻き戻しが105円台では予想できるが、104.00円をボトムとして、引き続き円安トレンドは変わらず。104.50円～105.00円、104.50円～105.50円のレンジで暫くは、押し目買い＋戻り売りの相場になりそうである。


◎EURUSD
クリスマス休暇当時の1.3650台を維持することはできず、大口の売りに1.3600を割り込み短期投機筋のストップを総なめにし下落した。1.39直前からの2.2％近くの下落で、市場センチメントがEURブル相場とEURベア相場に分かれ始めている。

11月に1.38台→1.33近くまで500ポイント近い下落を経験しており、ビックポイントは1.33になる。また、1.35～1.40のレンジが完全に崩れたわけではなく、EURAUDは上昇出発点の1.5050を維持しており、EURUSDが1.35を割り込むまでは、EURブル派にとっては兆悲観的になることは考えにくい。目先は1.3550～1.3700のレンジに入りやすい。


◎AUDUSD
AUDUSDが0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、現状では判断できず、今後の値動きを注目したい。暫くは、0.8850～0.9050のレンジに入りやす位と見ているが、中国発の経済指標が予想を上回れば0.90台を定着から、緩やかな上昇の可能性も出てくる。しかし、中銀のAUD高けん制発言の制裁を受けるか？　この動きを確かめたい。

今週の経済指標から（1月6日～10日）

今週の経済指標から（1月6日～10日）


今週は、為替市場も本格的に取引を開始し、金融政策の発表やGDPの発表もあり、経済指標の結果に相場が動く可能性も強まっている。ただ、12月のFOMCで米量的緩和の縮小が決定され、1月から実施されることに決まっており、今週の経済指標で、FRBによる新たな政策変更も考えにくい。そして、その影響が為替相場に反映されるには多くの時間の経過が必要となる。

今週は特に注目したいのは、以下3点。
8日（水曜）のFOMC議事録（12月8日分）は、量的緩和の縮小の決定に対して、どのような討議がされ決定されたのか注目したい。また、月額100億ドルごとの縮小が続くのか、さらには、ゼロ金利政策の解除の時期や条件を読み取ることができるのか、それも注目したい。

9日（木曜）のBOEとECBの金融政策の発表は、共に据え置きが予想されているが、新たな動きが示されるのか、ドラギECB総裁の記者会見はどのような内容になるのか、注目したい。

10日（金曜）の米雇用統計だが、今週に限ればよほど予想にかい離した数字でなければ相場へ影響は限定的。

豪ドルに関しては、6日（月曜）の中国HSBCサービス業PMI、8日（水曜）中国の貿易収支・小売売上高、9日（木曜）の中国消費者物価を注目したい。

また、豪州発の経済指標も多く、7日（火曜）の貿易収支、9日（木曜）の小売売上・住宅建設許可も控えている。AUDUSDが0.88で底打ちしたのか、それとも、0.9000～50を天井として、再び下値トライとなるのか、注目したい。


1/6（月）
10:45 CHN　12月　HSBC　サービス業PMI＝予想　前回52.5
17:49 FRN　12月　総合PMI・確報値＝予想　速報値47.0　11月48.0、サービス業PMI・確報値＝予想47.4　速報値47.4　11月48.0
17:53 GER　12月　総合PMI・確報値＝予想　速報値55.2　11月55.4、サービス業PMI・確報値＝予想54.0　速報値54.0　11月55.7
18:00 EUR　12月　総合PMI・確報値＝予想52.1　速報値52.1　11月51.7、サービス業PMI・確報値＝予想51.0　速報値51.0　11月51.2
18:30 GBP　12月　サービス業PMI＝予想60.3　11月60.0
18:30 EUR　1月　センティックス投資家センチメント指数＝予想9.5　12月8.0
22:00 GER　12月　消費者物価指数・速報値＝前月比予想0.4％　11月0.2％、前年比予想1.4％　11月1.3％、EU基準消費者物価＝前月比予想0.4％　11月0.2％、前年比予想1.4％　11月1.6％
0:00 USD　12月　ISM非製造業景気指数＝予想54.5　11月53.9、景気＝前回55.5、新規受注＝前回56.4、支払価格＝前回52.2、雇用＝前回52.5
0:00 USD　11月　製造業受注指数＝予想1.8　前回－0.9％


1/7（火）
6:45 NZD　11月　貿易収支＝予想0.26億NZドル　前回1.83億NZドル
9:30 AUD　11月　貿易収支＝予想－3.0億豪ドル　前回－5.29億豪ドル
16:00 EUR　11月　小売売上高＝前月比予想0.5％　前回－0.8％、前年比予想　前回－0.2％
17:55 GER　12月　雇用統計：　失業率＝予想6.9％　11月6.9％、失業者数＝予想－0.1万人　11月1.0万人
19:00 EUR　12月　消費者物価指数・速報値＝前年比予想0.9％　11月0.9％、コア前年比予想　11月0.9％
19:00 EUR　11月　生産者物価指数＝前月比予想　前回－0.5％、前年比予想－1.4％　前回－1.4％
22:30 USD　11月　貿易収支＝予想－400億ドル　前回－406億ドル
22:30 CAD　11月　貿易収支＝予想－1.5億カナダドル　前回0.8億カナダドル
0:00 CAD　12月　Ivey購買部協会指数＝予想　11月53.7


1/8（水）
9:01 GBP　12月　BRC店頭価格指数＝前月比予想　前回－0.3％
11:00 CHN　12月　貿易収支＝予想330.5億ドル　前回338.01億ドル、輸出前年比予想5.5％　前回12.7％、輸入前年比予想う5.7％　前回5.3％
14:30 CHN　12月　小売売上高＝前年比予想　前回13.7％
16:00 GER　11月　経常収支＝予想198億ユーロ　前回191億ユーロ、　貿易収支＝予想189億ユーロ　前回179億ユーロ、　輸出＝予想　前回0.2％、輸入＝予想　前回2.9％
19:00 EUR　11月　小売売上高＝前月比予想0.1％　前回－0.2％、前年比予想　前回－0.1％
19:00 EUR　11月　失業率＝予想12.1％　前回12.1％
20:00 GER　11月　製造業受注指数＝前月比予想1.3％　前回－2.1％、前年比予想　前回1.9％
22:15 USD　12月　ADP全国雇用者数＝予想19.8万人　前回21.5万人
4:00 USD　FOMC議事録（12月18日分）
5:00 USD　11月　消費者信用残高＝予想132.5億ドル　前回181.86億ドル
未定 NZD　12月　QV住宅価格＝前年比予想　前回9.2％


1/9（木）
6:45 NZD　11月　住宅建設許可＝前月比予想　前回－0.6％
9:30 AUD　11月　小売売上高＝前月比予想0.4％　前回0.5％
9:30 AUD　11月　住宅建設許可件数＝前月比予想－1.0％　前回－1.8％、前年比予想　前回23.1％
10:30 CHN　12月　消費者物価指数＝前年比予想2.7％　前回3.0％
10:30 CHN　12月　生産者物価指数＝前年比予想－1.2％　前回－1.4％
17:00 GBP　12月　ハリファックス住宅価格＝前月比予想　前回1.1％、前年比予想　前回7.7％
18:30 GBP　11月　貿易収支＝予想－94億ポンド　前回－97.32億ポンド
19:00 EUR　12月　景況感指数＝予想99.0　11月98.5、企業景況感＝予想　11月－3.9、消費者信頼感＝予想－13.6　速報値－13.6、11月－15.4、サービス業景況感＝予想　11月－0.8、業況判断指数＝予想　11月0.18
20:00 GER　11月　鉱工業生産＝前月比予想1.5％　前回－1.2％、前年比予想　前回1.0％
21:00 GBP　BOE金融政策発表＝政策金利0.5％、資産買入枠3750億ポンドの据え置きを予想
21:45 EUR　ECB金融政策発表＝政策金利0.25％の据え置きと、下限金利0.0％と上限金利0.75％の据え置きを予想
22:15 CAD　12月　住宅着工件数＝予想19.6万件　前回19.22万件
22:30 EUR　ドラギECB総裁記者会見
22:30 USD　週間新規失業保険申請件数＝予想32.0万県前回33.9万県
22:30 CAD　１１月　住宅建設許可＝前月比予想2.3％　前回7.4％
22:30 CAD　11月　新築住宅価格指数＝前月比予想0.3％　前回0.1％


1/10（金）
9:01 GBP　12月　BRC　小売売上高＝前年比予想　前回0.6％
15:45 CHF　12月　失業率＝予想3.2％　前回3.2％
17:00 CHF　12月　消費者物価指数＝前月比予想0.2％　前回0.1％
18:30 GBP　11月　鉱工業生産＝前月比予想0.3％　前回0.4％、前年比予想2.8％　前回3.2％
18:30 GBP　11月　建設支出＝前月比予想　前回2.2％
18:30 GBP　11月　製造業生産＝前月比予想0.4％　前回0.4％、前年比予想3.2％　前回2.7％
22:30 USD　12月　雇用統計：　失業率＝予想7.0％　前回7.0％、非農業部門雇用者数＝予想19.3万人　前回20.3万人
22:30 CAD　12月　雇用統計：　失業率＝予想6.9％　前回6.9％、雇用ネット変化＝予想1.31万人　前回2.16万人
0:00 USD　11月　卸売在庫＝前月比予想0.4％　前回1.4％
0:00 GBP　12月　NIESRGDP予測＝予想　前回0.8％